Волатилността на SOFIX скочи със 72% за година

Средно-дневната волатилност на българските „сини чипове“ се повиши със 72 на сто след фалита на американската инвестиционна банка Lehman Brothers през септември миналата година.

Стандартното отклонение на дневната доходност на SOFIX за периода септември 2008 – септември 2009 година възлиза на 2,7% при 1,6% за периода септември 2007 – септември 2008. За периода септември 2006 - септември 2007 година стандартното отклонение на доходността на индекса бе 0,96%.

Стандартното отклонение е най-елементарният измерител на риска на финансовите активи и измерва средната девиация на дадена променлива (в случая SOFIX) спрямо нейната средна за определен период от време. Увеличаване на стандартното отклонение означава повишаване на риска, който инвеститорите поемат, и обратно – неговото намаление показва по-малък риск.

Нарастването на волатилността на дадена акция, индекс (пазар) е пряко следствие от несигурността относно бъдещото развитие на фундаменталния и носител (компания, икономика). Тази несигурност формира различни очаквания на пазарните участници и в общия случай разминаване на действителните резултати с очакваните, което резултира в резки движения в една или друга посока на финансовия актив.

Средно-дневната волатилност на широкия BG40 за изминалата една година е 2,5% при 2,3% за септември 2007 – септември 2008. За същия период на 2006-07 стандартното отклонение на индекса е 1,2%.

По-големият относителен риск на BG40 спрямо SOFIX през септември 2007 – септември 2008 година се дължи на това, че три дружества от неговия състав (Оргахим, Фазерлес и КРЗ Одесос) имаха тегло над 50% в него и оказваха значително влияние върху неговата дневна доходност.