80% от пазара на акции в САЩ е на автопилот?

Не е тайна, че машините завземат все по-голям дял от инвестициите, но степента на тяхното влияние достига шокиращи пропорции. Според една голяма инвестиционна компания този дял е 80%, пише Юн Ли за CNBC.

Пасивните инвестиции като индексни и борсово-търгувани фондове контролират 60% от акциите, докато количествените фондове, които разчитат на модели за определяне на тренда вместо на фундаментален анализ, отговарят вече за 20% от пазара, показват оценки на J.P. Morgan.

Поради тази причина много видни инвеститори смятат, че сега огромна част от търговията с акции е в ръцете на автоматизирани купувачи и продавачи, което прави пазара все по-податлив на заглавията и по-склонен на резки движения.

Основателят на Omega Advisors Лион Купърман наскоро бе заявил, че компютърната търговия създава „Див запад” на пазара, призовавайки за разследване от Комисията за ценни книжа и борси.

Главният изпълнителен директор на DoubleLine Capital Джефри Гундлах също се прицели в пасивното инвестиране, казвайки, че то предизвиква масови проблеми на глобалните пазари на акции. Той го нарече „стадно поведение”.

 „Изобщо не съм фен на пасивното инвестиране. Всъщност мисля, че то се превърна в мания, след като глобалният пазар на акции достигна пик”, заяви той през декември.

Докато алгоритмичните модели набраха популярност на Wall Street, пасивните схеми с ниски разходи продължиха да привличат средствата на обикновените инвеститори.

Пасивните фондове са привлекли 39 млрд. долара от началото на годината, докато при активните имаше огромен отлив от 90 млрд. долара през 2019 г., според J.P. Morgan.

 „Темпът на отлив от активните фондове е на цикличен връх, докато притокът към пасивните се оттласна от дъното и започна да се ускорява”, коментира главният стратег за американски акции в J.P. Morgan Дубравко Лакос-Бужас.