Експерти: Спасителен пакет за Испания? Не „дали“, а „кога“!

„Основната картина в Испания е драматична, но дотолкова драматична ли е, че да изисква спасителен финансов пакет още утре? Не“, посочва Бжески. „Но ако погледнем напред, да речем през следващите 6 месеца, няма да се изненадам, ако се наложи те да приемат някаква форма на европейска подкрепа“, подчерта той.

Не всички анализатори обаче са толкова песимистично настроени, а някои от тях твърдят, че 4-месечното управление на новото правителство започва да дава резултати по отношение на новите цели, които въпреки това все още изискват непопулярни мерки на строги икономии, и се залавя с преодоляването на структурните проблеми в икономиката.

„Видяхме по-голям напредък за няколко дни, отколкото за 4 месеца“, заяви Жил Мьок, икономист в Deutsche Bank. „Това е вътрешно устойчива държава, но тя трябва да вземе своите решения“, отбелязва той.

Други наблягат на разликите и се опасяват, че Испания ще повлече и Италия, която изпитва подобни проблеми с нарастващите разходи по обслужване на държавния си дълг.

„Докато гледам на екрана си как доходността по 10-годишните испански облигации надхвърля 6%, нещата отново започват да стават обезпокоителни“, заяви Питър Уестуей, главен икономист за Европа в компанията за управление на инвестиции Vanguard. „Ако те достигнат между 6,5% и 7%, положението става много проблематично, а ако Италия надмине отново Испания в това отношение, ще стане много сериозно“, подчерта той.

Опасенията на пазара за четвъртата по големина икономика в еврозоната се задълбочиха през последната седмица. Доходността по 10-годишните испански държавни облигации, която отразява риска, придаван от инвеститорите за притежаване на испански дълг, надхвърлиха границата от 6% годишно – ниво, над което други държави от региона със сериозни финансови проблеми се принудиха да поискат помощ.

Пазарите пък изпаднаха в ужас, когато преди месеци Рахой облекчи целите за понижаване на бюджетния дефицит през настоящата година.

Една от ключовите неизвестни за Испания в момента е в колко тежко положение се намират банките. Испанският жилищен пазар, който някога бе двигател на икономиката, е в хаос от над 4 години, но цените все още не са се понижили дотолкова, че икономистите да потвърдят, че целият въздух от балона е изпуснат.

Само когато цените достигнат дъното, експертите ще могат да изчислят размера на ипотечния дълг, останал в балансите на банките, и в резултат – колко допълнителен капитал ще е нужен, за да бъде оздравен секторът.

„Цените до момента са се понижили с около 15-20% от достигнатия връх и вероятно ще трябва да паднат с още 15-20%, преди да достигнат дъното“, смята Бжески. Той преценява, че на испанските банки могат да бъдат нужни до 80 млрд. евро допълнителен капитал, след като бъде изчислен целият ипотечен дълг.