ЯЦБ отчита спад в печалбата от лихви по държаните от нея държавни облигации

Японската централна банка (ЯЦБ) отчита спад в плащанията на лихвите по държаните от нея държавни облигации за пръв път от пет години, съобщава Ройтерс. Става въпрос за фискалната 2016 г., която приключи в края на март. Данните подсказват, че ултраоблекчената парична политика започва да оказва своите негативни ефекти върху финансовия сектор в Япония.

Коефициентът на капиталова адекватност на ЯЦБ беше 8,07% през март, което е съвсем малко над 8-те процента, които регулаторът счита за минимални.

През фискалната година до края на март плащанията по лихвите, които ЯЦБ получава, се понижават със 100 млрд. йени до 1,2 трлн. йени (10,8 млрд. долара) и това е първият спад от пет години насам.

Това до голяма степен се дължи на факта, че доходността от притежанията на дългови книжа се понижи до рекордно ниските 0,301%. Година по-рано тя беше 0,413%. Доходността пада вече осем поредни години.

Резултатите подчертават повишаващата се цена на радикалната програма за стимули на ЯЦБ, в рамките на която депозитната лихва е -0,1%, а доходността по 10-годишните държавни облигации трябва да се държи около нулата, коментира Ройтерс. 

Те подчертават още потенциалната голяма загуба, която ЯЦБ може да отчете, ако очакванията за оттегляне на стимулите доведат до рязко разпродаване на държавни облигации, коментира Ройтерс.

„ЯЦБ жертва финансовото си здраве, за да поддържа радикалната програма за облекчения. Ако в крайна сметка инфлацията достигне целта от 2% и повиши доходностите по облигациите, ЯЦБ може да запише огромни загуби по облигациите, които държи“, казва Мари Ивашита, главен пазарен икономист в SMBC Friend Securities.

След години наред агресивно изкупуване на облигации, притежанията на ЯЦБ са се увеличили с 19,6% за една година до 417,7 трлн. йени, което е около 80% от размера на японската икономика.

Регулаторът е заделил 461,5 млрд. йени, за да покрие евентуални загуби в бъдеще от инвестициите в облигации. Предишната година стойността им беше 450,1 млрд. йени.

Нетната печалба на централната банка беше 506,6 млрд. йени през последната фискална година, което е с 96 млрд. йени повече спрямо година по-рано. Повишението се дължи на спада на йената, която увеличава печалбата от активи, деноминирани в чуждестранна валута.

Балансът на банката се разшири след приемането през 2013 г. на програмата за количествени облекчения, чиято цел беше да ускори инфлацията до 2% чрез покупки на държавни облигации и частни активи. Тези мерки така и не успяха да насърчат инфлацията и в началото на миналата година ЯЦБ понижи депозитната лихва до -0,1%. През септември фокусът на програмата за стимули беше насочен към контрол на кривата на доходността по облигациите.