Toyota сключи сделка с основния критик на поглъщането на Toyota Industries

Групата на Toyota постигна сделка с инвеститора активист Elliott Investment Management за поглъщането на Toyota Industries Corp. - споразумение, което проправя пътя за най-голямото придобиване на японска компания в историята, съобщава Bloomberg.

Автомобилният производител и неговите филиали вече са готови да платят 20 600 йени за всяка акция на Toyota Industries, която все още не притежават, и удължиха периода на търга до 16 март. Новата оферта оценява компанията на 6,7 трлн. йени (42,8 млрд. долара) и представлява увеличение с 9,6% спрямо предишната цена на дружесството, която беше повишена вече веднъж, след като Elliott се противопостави на сделката с твърдението, че стойността е по-ниска от реалната.

Подсладената оферта разрешава спора между Toyota и инвеститора активист. Тя също така показва как стремежът на Япония за реформиране на утвърдени корпоративни структури и укрепване на правата на акционерите е създал подходящи условия за провеждане на открит дебат относно цената.

Elliott заяви, че ще приеме условията на новата оферта, определяйки я като „подобрен резултат за малките акционери“, тъй като сделката ще „насърчи прекратяването на кръстосаните акционерни участия в рамките на Toyota Group и на японския пазар в по-широк план“.

Ако изкупуването бъде завършено, това би било най-голямото придобиване на японска компания, изчислява Bloomberg.

Това е печеливша сделка и за двете страни, смята автомобилният анализатор на Bloomberg Intelligence Тацуо Йошида. „Toyota е изправена пред по-голямо бреме относно финансирането, но постига крайната си цел да превърне Toyota Industries в частна компания“, посочва Йошида, като добавя: „Elliott, макар и да продава на цена под нивото, което е изградила (или за което е настоявала), все още може да излезе със значително по-висока оценка от преди“.

Допълнителното време дава на групата на Toyota повече възможности да привлече повече инвеститори и да пристъпи към изкупуване на акции, за да завърши сделката. Увеличението на цената зависи от това дали групата ще осигури финансиране от банките, подкрепящи изкупуването: Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. и Mizuho Financial Group Inc.

Фондът на милиардера Пол Сингър е натрупал 7,1% дял в Toyota Industries до началото на февруари. Elliott първоначално се противопостави на сделката за придобиване, заради подценяването на компания, която според нея струва близо 26 000 йени на акция.

Ако сделката бъде успешно приключена, Toyota Industries ще попадне под контрола на Toyota Fudosan Co., фирма за недвижими имоти, председателствана от Акио Тойода, председател и бивш главен изпълнителен директор на Toyota Motor Corp.

Въпреки че Акио е внук на основателя на Toyota Motor, пряката му собственост върху компанията е по-малко от 1%, докато Toyota Industries има 9,1% дял в автомобилния производител, директно и чрез други организации. Изкупуването би засилило участието и влиянието на Акио върху по-широката група на Toyota, която включва доставчици и дялове в други бизнеси, включително конкурентни производители на автомобили.

Миналият юни първоначалното предложение на Toyota от 16 300 йени на акция беше посрещнато с остри критики, първоначално от група чуждестранни инвеститори, които осъдиха това, което определиха като нечестна сделка. Допълнителният натиск от страна на Elliott накара групата да подобри офертата си.

Toyota Industries е водещ производител на мотокари в индустрията, както и ключов доставчик на автомобилни двигатели за Toyota Motor, основана преди близо век от Сакичи Тойода. Началото ѝ като компания за текстилни станове бележи генезиса на цялата група, като едно от нейните подразделения ще се превърне в това, което сега е най-големият производител на автомобили в света.