Двете страни на света не са на едно мнение и това личи по златото

Американците, които някога са разграбвали златни кюлчета и монети, сега се освобождават от активите си, докато в Азия още не отчитат спад на покупките на благородния метал – знак, че инвеститорите от противоположните страни на света имат различни възгледи за световната икономика, пише Bloomberg.

Разминаването предполага, че жителите на САЩ, които държат кюлчета и монети у дома или в сейфове – подобно на търговците на фондовия пазар – са по-спокойни относно митата на президента Доналд Тръмп, нарастващия държавен дълг и геополитическото напрежение. И са готови да осребрят активите си след зашеметяващото рали на метала през последните две години.

Инвеститорите на дребно в САЩ се противопоставят на по-широките пазарни тенденции, при които по-богатите инвеститори продължават агресивно да купуват актива убежище, както правят суверенните фондове и централните банки. Междувременно азиатските купувачи на злато обръщат гръб на бижутата за сметка на кюлчета и монети.

В САЩ много от инвеститорите на дребно са с републикански уклон и независимо от това какво казваме за търговската политика, на тях им харесва идеята за това как Тръмп се справя, посочва Филип Нюман, управляващ директор на консултантската компания Metals Focus Ltd. „Така че от тяхна гледна точка има по-малко причина да се купува злато“, посочва той.

Американският пазар е толкова залят с кюлчета и монети, че някои търговци на благородни метали намалиха премиите си до най-ниското ниво от шест години, за да стимулират продажбите. А когато инвеститорите продават, те обмислят да платят на търговците такса за продажба на злато.

Търговецът на кюлчета Money Metals Exchange LLC в момента таксува купувачите на златни монети от една унция American Eagle с 20 долара над спот цените в сравнение със 175 долара преди четири години. А продавачите сега трябва да платят около 20 долара на онлайн борсата, за да вземе златото, докато през 2021 г. щяха да получат допълнителни 121 долара.

Пренасищането доведе до срив в продажбите на новоизсечени кюлчета, като интересът към златните монети American Eagle на Монетния двор на САЩ – показател за търсенето на дребно – спадна с повече от 70% през май спрямо предходната година.

Търсенето на златни кюлчета и монети намалява през последните три години в Северна Америка и Западна Европа, докато се увеличава навсякъде другаде по света, като миналата година отклонението в данните, започващи от 2014 г., бе най-голямо, според Metals Focus. Тази разлика продължи и през първото тримесечие на 2025 г., водена предимно от разпродажбите на американския пазар, според консултантската компания.

Междувременно търсенето на кюлчета и монети се е увеличило с 3% в Азиатско-Тихоокеанския регион през първото тримесечие, като китайският пазар е регистрирал 12% годишно увеличение, според последните данни на Световния златен съвет, търговска организация, представляваща златодобивните компании. Южна Корея, Сингапур, Малайзия и Индонезия отчетоха ръстове от над 30%.

Американските собственици на златни кюлчета и монети продават. Графика: Bloomberg LP

Първоначалните опасения, че Китай и Азия ще бъдат най-силно засегнати от митата на Тръмп, доведоха до „супер силно“ търсене на злато в региона, посочва Кени Ху, стратег на Citigroup. Опасенията за обезценяването на местната валута също означават, че златото остава предпочитаният актив за азиатските инвеститори, които играят ключова роля в ралито на метала от 2024 г. насам.

Инвеститорите в Югоизточна Азия, които нямат други инвестиционни опции, започнаха да разпознават златото като стратегически актив, посочва на свой ред Брайън Лан, управляващ директор на GoldSilver Central, базиран в Сингапур дилър на благородни метали.

„Югоизточните азиатци, които имат спомени от войната, разбират, че златото е форма на застраховка по време на периоди на несигурност“, казва той.

В САЩ реализирането на печалба е част от уравнението предвид зашеметяващото покачване на цената на златото – с 59% от началото на 2024 г. до 3274,33 долара за тройунция в петък. Но банките на Wall Street са раздвоени по въпроса дали ралито е приключило. Goldman Sachs потвърди прогнозата си за цена от 4000 долара за тройунция до следващата година, а Morgan Stanley очаква 3800 долара до края на тази година, докато Citigroup Inc. предвижда стойността да спадне под 3000 долара през следващата година.

„Когато има страх, те притежават повече злато и по-малко рискови активи“, казва Ху от Citigroup, имайки предвид инвеститорите. „И сега може би си мислят, че нещата всъщност са наред. Митата не са чак толкова лоши. Въпросите ще бъдат договорени. Геополитиката в крайна сметка ще деескалира и растежът на САЩ може да не е чак толкова лош“, отбелязва той.