Централните банки в търсене на целевата инфлация

Тъй като много централни банки не успяват да постигнат инфлационните си цели, някои вече обмислят промени в инструментите, които използват, за да управляват курса на икономиката, пише в свой анализ Bloomberg.

Решението на Норвегия да намали инфлационната си цел е последният пример, но северната държава всъщност последва подобни реакции от страна на Швеция и Аржентина, както и промяната в целта за еврозоната. Дори в Нова Зеландия, родното място на целевата инфлация, централната банка разшири целите си, като постави акцент върху заетостта.

Но няма едно единствено правилно решение за регулаторите по света. Повишаването на инфлационните цели беше дискутирано еднакво интензивно през последните години, както и намаляването им. И докато някои централни банки признават необходимостта от преразглеждане на политиките си, то други засилват ангажимента си към текущите си политики.

Ето какво се случва по региони и страни:

САЩ
Федералният резерв се бори да постигне своята 2-процентова цел за инфлацията в последните пет години. Някои от служителите на Фед дискутираха възможността инфлацията да бъде зададена в диапазон, а не да бъде точно фиксирана стойност. Други пък предложиха за начало да бъде анализирана текущата целева инфлация. Ясно е обаче, че всяка промяна в целта от 2% ще привлече вниманието на Конгреса. Председателят на Фед Джером Пауъл беше изслушан по темата миналия месец. Той каза, че сегашната зададена рамка работи.

Еврозоната
Докато служителите на Европейската централна банка безусловно стоят зад целта си за инфлацията по време на кризата, засегнала 19-те страни от еврозоната през последното десетилетие, то те си дадоха повече време, за достигането й. Средносрочният хоризонт, в който се предвижда инфлацията да се движи близо, но под границата от 2%, е удължен с между 3 и 5 години.

От ЕЦБ се опитват да защитават безпрецедентните си парични стимули. Марио Драги при последната среща на централната банка обясни, че ценовият натиск остава малък и още няма убедителни признаци за устойчива възходяща тенденция, като именно затова ще е необходимо още време за покупки на активи и поддържане на рекордно ниски лихвени проценти.