Кои бяха големите изненади на финансовите пазари през 2020 г.?

И облигациите всъщност може да генерират печалба

Курсовете на държавните облигации нараснаха още повече тази година, а от своя страна доходността падна. Мащабните покупки на облигации от централните банки помогнаха изключително много. Съответно инвеститорите постигнаха печалби от германските и американските държавни облигации през 2020 г.

Потенциалът за по-нататъшни ръстове обаче се счита за ограничен. Освен това при американските държавни облигации падащият долар подкопа печалбите за евровите инвеститори. Германските държавни облигации донесоха на инвеститорите средно малко над три процента печалба.

Цените на облигациите в Европа се покачиха най-много в онези страни, които все още очакваха сравнително висока възвръщаемост в началото на годината. Цените на гръцките облигации се повишиха толкова силно, че инвеститорите генерираха печалба от 10,7 процента за всички падежи.

Борсите в Европа с леки минуси

Така гръцките държавни облигации бият всички борсови индекси в еврозоната. Германският индекс Dax се представи най-добре сред водещите индекси в еврозоната. Малко преди края на годината Dax отбеляза рекорд за всички времена от 13 903 пункта. Германският индекс на сините чипове завърши годината на ниво от 13 719 пункта. 100 хил. евро, инвестирани в Dax, се превърнаха в 103 550 евро след дванадесет месеца. В Dax - за разлика от всички други по-известни индекси, са включени изплащанията на дивиденти.

Без тези разпределения Dax щеше да генерира ръст от само 0,8%. Въпреки това дори само чистият курс на Dax все още се справя по-добре от водещия индекс за еврозоната като цяло. Euro Stoxx 50 загуби почти четири процента от януари, което се дължи и на факта, че в индекса са представени много зависими от конюнктурата компоненти. Ето защо поне някои стратези виждат потенциал за европейските акции да наваксване, ако икономиката се възстанови през 2021 г.