С утихването на AI вълната инвеститорите обръщат поглед към подценяваните акции

Валути

Анализатори казват, че щатският долар ще премине през период на слабост през 2026 г., тъй като се очаква Федералният резерв да намали лихвените проценти, за да смекчи охлаждащия се пазар на труда. Политическата несигурност, включително назначаването на нов председател на Федералния резерв, също се очаква да допринесе за волатилността.

Разпродажбите на долари биха увеличили привлекателността на алтернативи, например валутите на развиващите се пазари като китайския юан и бразилския реал. Движенията при валутите също така все по-често се формират от различаващите се политически пътища.

Чешката крона например може да получи нов тласък от повишаването на лихвените проценти от Чешката национална банка, казват икономисти от ING.

Междувременно валутите, свързани със суровини, като австралийския и новозеландския долар, също биха могли да се възползват от подобряващите се перспективи пред глобалния растеж, пишат анализаторите от MUFG.

Еврото изглежда ще получи тласък от фискалните стимули, докато японската йена може да остане уязвима в краткосрочен план, но да се възстанови, казват още от MUFG.

Развиващи се пазари

Очаква се развиващите се пазари да поддържат силен приток на инвестиции поради по-слабия щатски долар и относително благоприятните оценки.

„Развиващите се пазари са по-малко волатилни от развитите пазари“, казват стратезите от BofA Global.

„Твърде много се акцентира върху факта, че растежът на развиващите се пазари не е толкова висок, колкото в „добрите стари времена“. Това е вярно, но пък показателите за макроикономическа стабилност са по-добри от дълго време“, допълват анализаторите.

Вътрешната политика обаче може да постави някои препятствия, особено след като няколко държави, включително Бразилия и Колумбия, се насочват към избори.

Високодоходни и корпоративни облигации

Пазарите на високодоходни и корпоративни облигации може би ще се оживят през 2026 г., тъй като активните сделки ще повишат търсенето на финансиране за изкупувания. Гигантите в сферата на изкуствения интелект вероятно ще продължат да търсят капитал за финансиране на инвестициите си в центрове за данни, според стратези.

Към средата на декември 2025 г. емисиите високодоходни облигации възлизат на 325 млрд. долара, което е със 17% повече в сравнение с 2024 г. и най-много от рекордната 2021 г. насам, според данни на PitchBook.

„През последната година апетитът за високодоходни облигации беше силен, както и предлагането“, пишат в бележка портфолио мениджърите в компанията за управление на активи Janus Henderson.

Суперцикъл за контрактите върху събития

Очаква се контрактите върху събития, които позволяват на потребителите да залагат на резултатите от реални събития в областта на политиката, спорта и финансовите пазари, да се превърнат в един от бързо развиващите се класове активи, подхранвани от нарастващото търсене от страна на дребните инвеститори.

Те станаха популярни преди президентските избори в САЩ през 2024 г. и стимулираха вълна от стартиращи компании да пуснат такива контракти.

„Намираме се в ранните етапи на суперцикъл за този разрастващ се клас активи“, коментира главният изпълнителен директор на Robinhood Влад Тенев на конференция. Robinhood се превърна в един от най-големите играчи в тази област, а Coinbase също се опитва да заеме позиции в сектора.

Анализатори от брокерската компания Citizens Financial изчисляват, че прогнозните пазари в момента генерират близо 2 млрд. долара приходи, които биха могли да скочат пет пъти до 2030 г.

Бързият растеж обаче привлича вниманието на държавните регулатори, според които секторът прилича много на спортни залози и потенциално насърчава спекулативно поведение.