Двойката евро/долар изпреварва биткойна с потенциал да продължава да лети напред

Една от големите валутни двойки, която със сигурност не се приема за много волатилна, се оказа неочакван конкурент на експлозивното представяне на биткойна. Невъзможно? Помислете пак.

През юни двойката евро/долар – най-ликвидната валутна двойка в света – поскъпна с близо 4% до 1,1786 долара за евро, изпреварвайки биткойна, чиято цена е малко под 109 хил. долара, с неговия ценови ръст от 2,4%, съобщава CoinDesk. Що се отнася до представянето от началото на годината, двата актива са рамо до рамо с по над 13% ръст.

Според някои наблюдатели двойката EUR/USD все още има накъде да поскъпва, което е добра новина и за обвързаните с еврото стейбълкойни, които вече се радват на ръста на обменния курс на единната валута.

„EUR/USD може да попадне на съпротива вероятно около зоната на 1,22/1,23 долара“, коментира Марк Остуалд, главен икономист и международен стратег на ADM Investor Services Internationa. Според него фокусът сега е върху Германия и потенциалното разхлабване на дълговата спирачка, което се вижда като положително за растежа от повечето хора.

Германската изключителност и американските фискални страхове

Изразът американска изключителност – относителната привлекателност на търгуваните в долари активи, подчертана от щедрите разходи по време на управлението на Байдън – исторически подкрепяше долара.

Този наратив обаче изглежда се обръща под управлението на президента Доналд Тръмп. Притесненията за растящия бюджетен дефицит и растящите разходи за обслужване на дълга създават – както някои го определят – фискални страхове.

Сега изключителността може би се насочва към Германия. Причината е, че по-рано тази година Берлин обяви нов фискален план, който предвижда изключване на разходите за отбрана от дълговата спирачка, 500 млрд. евро за инфраструктура в рамките на 12 години, от които 100 млрд. евро насочени незабавно към фонда за климатичен преход.

Останалата сума е за допълнителни инфраструктурни инвестиции, като 300 млрд. евро ще са за федералното правителство, а 100 млрд. за провинциите. Планът също така предвижда и възможност за годишен дефицит на всяка провинция до 0,35% от брутния вътрешен продукт (БВП).

Директният ефект на фискалния пакет върху БВП на Германия се очаква да се усети от следващата година и да се задържи и след 2027 г., както и да повлияе и на други държави в еврозоната. Това променя наратива към европейските активи, а не американските.

„Първоначалното условие бе огромна тежест в долари и активи, но сега изглежда портфолиото да се разпределя в посока на европейски акции, като Германия ускорява разходите за отбрана и инфраструктура“, коментира Марк Чандлър, главен пазарен стратег на Bannockburn Capital Markets.