Търговията с рискови акции пак е актуална и подхранва ралито на пазарите

Забравете за „Великолепната седморка“. Инвеститорите сега се учат да обичат нерентабилните 858, пише The Wall Street Journal.

Меме акциите и губещите компании сега са отново на мода и подкрепят рали, което издигна пазара до рекордни нива, посочва медията.

От 14-те компании в индекса Russell 3000, които са увеличили пазарната си оценка над три пъти от 8 април, когато пазарът достигна дъното, 10 не генерират печалба, според анализатори от Bespoke Investment Group. До края на юни акциите на 858-те компании от Russell 3000 без печалба оттогава отбелязват среден ръст от 36%, като изпреварват книжата на печелившите компании от бенчмарка.

Акции като Avis Budget Group, Carvana и Aeva Technologies летят – знак, че инвеститорите отново са придобили вкус към спекулациите. Това също напомня на някои анализатори за ерата на меметата, когато почти нулеви лихвени проценти и други държавни стимули стимулираха пазарното рали.

„Все още не наблюдаваме пълноценно „бягство към боклуците“, но е ясно, че мотивацията зад активността с много от тези акции е нещо различно от дисциплинираните съображения за дисконтирани парични потоци“, коментира Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers.

Ето и показателен пример: индексът на Goldman Sachs, съставен от любимите акции на трейдърите на дребно, току-що достигна първия си рекорд от ноември 2021 г. – предишният пик за много спекулативни залози, преди те да се сринат под натиска на по-високите лихви.

На платформата за търговия на Interactive Brokers последният списък с най-търгуваните акции на клиентите е пълен с имена като Cyngn, производител на автономни индустриални превозни средства с волатилни акции, почти никакви продажби и пазарна капитализация под 100 млн. долара. Акциите на Cyngn почти утрояват цената си за три месеца, но все още са надолу с почти 90% от началото на годината.

Сред най-поскъпващите се нареждат акциите на Avis, компанията за коли под наем, която за първи път се присъедини към редиците на любимите на дребните инвеститори меме акции по време на пандемията. Цената на книжата се повишава почти тройно от 8 април насам. Друг фаворит на ерата на Covid, търговецът на употребявани автомобили Carvana, почти удвоява пазарната си оценка за същия период.

Aeva, която разработва лидарни сензори за автономни автомобили, отчита 457% ръст на цената си от дъното на пазара през април.

Спекулативното рали е част от разширяването на вниманието отвъд акциите на големите технологични компании, довели до по-голямата част от пазарните печалби тази година. Не е непременно изненадващо да видим части от пазара, които бяха най-силно засегнати по време на спад, също да се представят по-добре при възстановяването, коментират анализатори.

По-дългите периоди на разцвет обаче често завършват зле. „Ако видите, че нискокачествената, спекулативна част от пазара води за продължителен период, това може да е обезпокоително“, коментира Кевин Гордън, старши инвестиционен стратег в Charles Schwab.

Бичите настроения като цяло са водени от оптимизма, че администрацията на Тръмп ще заеме по-мека позиция от очакваното по отношение на търговията. Това би облекчило опасенията както за икономиката, така и за инфлацията.

Устойчивите икономически данни многократно изненадваха анализаторите. Миналата седмица докладът за заетостта през юни показа, че растежът на работните места в САЩ продължава със стабилни темпове, докато нивото на безработица спада до 4,1% от 4,2%. Икономистите, анкетирани от The Wall Street Journal, очакваха то да се повиши.

Изведнъж инвеститорите, които се страхуваха преди няколко месеца, започнаха да се страхуват, че могат да пропуснат печалби. Само три месеца след като индивидуалните инвеститори бяха най-мечи настроени от 2009 г. насам, търговията под мотото „веднъж се живее“ се завръща.

Смелите купувачи пожънаха сериозни успехи тази година. Инвеститорите се стичаха към борсово търгувани фондове с ливъридж, които увеличават възвръщаемостта, в началото на април, включително най-големият такъв фонд, ProShares UltraPro QQQ. Фондът, който има за цел да утрои дневната доходност на индекса Nasdaq-100, удвоява пазарната си оценка от 8 април насам.

Спекулативните залози могат да се отплащат впечатляващо сега, но добрите времена обикновено не траят много дълго, предупреждава старши анализаторът по инвестиционни стратегии на ClearBridge Investments Джош Джамнър. В дългосрочен план по-голямата част от доходността на акциите се обръща пак към печалбите и инвеститорите трябва да имат това предвид, посочва той.