В един хаотичен пазар инвеститорите се научават как да се справят с изненадите

Мита. Иновации в областта на изкуствения интелект. Натиск върху Федералния резерв. Нахлуване във Венецуела.

Една година след началото на втория мандат на американския президент Доналд Тръмп, трейдърите и инвеститорите казват, че все повече свикват с това, което на Уолстрийт е познато като „риск от събития“ – внезапни, неочаквани новини, които предизвикват големи колебания на пазара, пише Wall Street Journal.

По-рано промени, влияещи на пазара и идващи от Вашингтон, изискваха месеци на преговори със заинтересовани страни, членове на Конгреса и лобисти. Днес те могат да дойдат чрез новини от пресата или публикации в социалните медии, които могат да добавят или изтрият милиарди долари от пазарната стойност още преди закуска. Напоследък те варират от потенциалното намаляване на митата върху вноса на стомана до назначаването на нов председател на Федералния резерв.

Новите разработки в областта на изкуствения интелект също разтърсиха цели сектори на пазара внезапно и неочаквано, засягайки застрахователи, доставчици на данни, мениджъри на активи и дори транспортни компании през последните сесии.

Акциите остават близо до рекордните си нива, но постоянният ритъм подтикна някои инвеститори да прехвърлят парите си към чуждестранните пазари или в други убежища, за да избягат от шума на цикъла, предизвикан от местни заглавия.

Стивън Колано, главен инвестиционен директор в Integrated Partners, все повече се ориентира към региони, където търговските отношения се формират независимо от Вашингтон, например Европейския съюз и Индия, увеличавайки инвестициите си в европейски отбранителни компании и акции на развиващите се пазари.

„Човек почти привиква към това“, казва той. „Знаеш, че трябва да очакваш неочакваното.“

Наред с неочакваното, инвеститорите в предстоящата съкратена поради празниците седмица се готвят да анализират данните за икономическия растеж и предпочитания от Федералния резерв индекс за инфлацията, както и отчетите на Walmart, автомобилния дилър Carvana и производителя на оборудване Deere.

Напрежението се вижда ясно в скока на индекса на волатилността на Cboe, или VIX, известен още като индекс на страха на Уолстрийт, тъй като измерва цената на опциите, на която инвеститорите са склонни да купуват, когато очакват колебания в стойността на акциите. Средното дневно абсолютно колебание на индекса е достигнало 4,2% от 3,5% през последната година на Джо Байдън като президент, показват данни на FactSet.

Индексът е затворил на 20 пункта или повече в 66 дни през първата година от втория мандат на президента Тръмп спрямо нула пъти през първата година от първия му мандат, според проучване на Asym 500.

Дори този сезон на отчетите беше особено нестабилен. Цената на средната акция от S&P 500 е отчела движение от 5,2% или повече в дните на публикуване на отчетите, което е най-високото ниво от 2012 г. насам, посочват анализатори от Citi. Движението при 15 от тях е било от поне 15%.

В същото време колебанията, предизвикани от събитията, продължават. Новина от една малка логистична компания предизвика срив в акциите на транспортните компании през изминалата седмица, след като инвеститорите се притесниха, че превозвачите ще бъдат следващата индустрия, засегната от новите AI инструменти. Акциите на C.H. Robinson поевтиняха с 15%.

Не става въпрос само за акциите. Търговските войни, дефицитът в бюджета и поевтиняването на долара допринесоха за скок на цените на златото с 65% през 2025 г. и за рекордни нива ит над 5300 долара за тройунция през януари. След това внезапното номиниране на Кевин Уорш за наследник на Джером Пауъл като председател на Фед предизвика рязко поскъпване на долара, което доведе до спад в цените на златото.

Брент Донъли, президент на Spectra Markets, посочва, че пенсионните фондове са увеличили защитата си срещу екстремни движения на долара, за да намалят риска от внезапно поевтиняване на валутата.

Пример за това: миналия месец коментарът на Тръмп, че не се притеснява от отстъплението на американската валута, предизвика най-големия ценови спад на долара от обявяването на митата през април.

„Няма как да знаете кога ще се случи и няма да знаете дали е вярно, когато се случи“, каза Донели.

Ако вземем само януари, инвеститорите бяха изненадани от военната операция във Венецуела, неочакваното предложение за ограничаване на лихвите по кредитните карти до 10%, директивата към жилищните гиганти Fannie Mae и Freddie Mac да закупят ипотечни облигации на стойност 200 млрд. долара и промените в японската политика, които предизвикаха разпродажба на облигационния пазар, пишат Марк Сейднър и Прамол Даван от Pimco в неотдавнашен доклад.

Те препоръчаха на инвеститорите да възприемат „гъвкаво мислене, пригодено за несигурност“, да следят оценките, да остават гъвкави в различните региони и да реагират бързо, когато волатилността създава възможности.

Някои анализатори казват, че безмилостният характер на новините е научил финансовите мениджъри да бъдат предпазливи по отношение на първоначалната реакция към изявленията на администрацията, геополитическите събития или изненадващите технологични постижения.

„Трябва донякъде да погледнете отвъд този максималистичен първоначален ход, дори ако изглежда като импулсивна, хвърлена на момента оферта, защото в крайна сметка тя ще бъде предмет на преговори“, коментира Пол Кристофър, ръководител на глобалната инвестиционна стратегия в Wells Fargo Investment Institute.

Вместо да реагира на заглавията, Кристофър се фокусира върху взаимно подсилващи се тенденции като дерегулация и разходи за изкуствен интелект.

„Съотношението между шума и сигнала се е повишило драстично“, казва Майкъл Розен, главен инвестиционен директор в Angeles Investments в Санта Моника, щата Калифорния. „Трябва да прекарваме много повече време в пресяване на по-голямото количество шум в света и да се опитваме да различим какво всъщност има значение.“

Angeles наскоро е купила акции с малка капитализация за първи път от около 20 години и се отказа от дългогодишната си позиция на държане основно на американски активи, добавяйки експозиция към Европа и нововъзникващите пазари.

„Портфейлът ни е много по-диверсифициран, отколкото някога е бил“, добавя Розен.