UBS Global понижи рейтингите на акциите в еврозоната и Индия на фона на петролния шок

UBS Global Wealth Management понижи оценката си за акциите в еврозоната и Индия, предупреждавайки, че тяхната чувствителност към високите цени на петрола ги прави по-уязвими, ако конфликтът в Близкия изток се проточи.

„Може да бъде много трудно да се стигне до окончателно решение на войната в Иран за много кратко време“, заяви Суреш Тантия, стратег за азиатските акции, в интервю за Bloomberg. Той добави, че компанията е понижила рейтинга на акциите в еврозоната и на индийските акции до „неутрално“ ниво тази сутрин.

Борсовите индекси в пазари, зависими от вноса на енергоносители като Европа и Индия, са спаднали с повече от 9% от началото на войната на САЩ и Израел в Иран на 28 февруари - над два пъти повече от понижението, наблюдавано на Wall Street. Това отразява опасенията, че продължителната инфлация при енергоносителите може да ограничи икономическия растеж, да забави намаляването на лихвените проценти и да увеличи фискалния натиск. Тази тенденция засилва пренасочването на инвестиции към по-защитени и по-устойчиви на енергийни шокове пазари, докато фонд мениджърите преоценяват експозициите си.

На този фон екипът на UBS Global повиши оценката си за пазара на акции в Швейцария и за европейския здравен сектор, определяйки ги като „привлекателни“, като посочи техния защитен характер. Като цяло банката остава положително настроена към акциите. Въпреки това тя предупреди, че устойчиво високите енергийни разходи могат да подкопаят възстановяването на индустрията в Европа и вероятно ще увеличат фискалния натиск върху Индия.

Междувременно Тантия отбеляза, че китайските книжа вероятно ще бъдат по-устойчиви. Той посочи, че се очаква страната да поддържа петролни доставки през Ормузкия проток, като същевременно се възползва от бавната инфлация и от факта, че китайският пазар изостава значително спрямо други азиатски пазари.

Проблемите са по-сериозни за Индия, която внася около 90% от суровия си петрол и близо 50% от втечнения пропан-бутан (LPG). Около половината от нуждите ѝ от суров петрол и над три четвърти от LPG преминават през Ормузкия проток, който Иран на практика е затворил.

Последиците от войната с Иран задълбочават структурните рискове за Индия, включително високи пазарни оценки, рискове от технологични промени, свързани с изкуствения интелект (AI) при липсата на големи производители на чипове, както и слабост на валутата.

Индийските акции изостават спрямо глобалните си конкуренти, а рупията отслабва към рекордни нива на фона на продажби от чуждестранни инвеститори. Бхану Бавея, главен стратег в UBS Group, заяви пред Bloomberg в понеделник, че вероятността глобалните фондове да купуват при спад в близко бъдеще е много малка заради високите оценки на пазара.