До 40% от компаниите за дялови инвестиции по света може да спрат дейност

Задълбочаващата се икономическа криза може да накара до 40% от компаниите за дялово инвестиране да спрат дейността си през следващите три години, тъй като дружествата в техните портфейли няма да могат да обслужват кредитите си. Това сочи най-мрачната прогноза на Boston Consulting Group и испанския бизнес университет IESE, пише Financial Times.

Докато 30% от инвестиционните компании, които изкупуват дялове в различни дружества по света, изглеждат стабилни и вероятно ще преживят кризата, между 20 и 40% от най-големите фондове в света ще спрат да оперират.

Анализът идва само ден, след като SVG Capital, най-големият инвеститор в европейския фонд Permira, привлече 200 млн. паунда чрез увеличение на капитала и намали инвестициите си във фонда с повече от половина, за да подобри ликвидната си позиция, тъй като влошените пазарни условия намалиха стойността на инвестициите му, пише изданието.

Стойността на компаниите, измерена на базата на печалбата преди лихви, данъци, обезценки и амортизации (EBITDA), е претърпяла значително понижение, утежнявайки негативните перспективи в сектора. Между 2003 и 2007 г. стойността на компаниите в САЩ е нараснала средно с 41% в САЩ и с 43% в Европа.

„Инвестиционните компании имаха възможност да генерират добра възвръщаемост от това покачване, без да трябва да подобряват компаниите в своето портфолио“, казва проф. Хайнрих Лихтенщайн от IESE.

„Но през 2008 г. спадът от 45% в оценките промени драматично ситуацията, понижавайки стойността под нивото от предишните три до четири години.“

Сътресенията в сектора ще бъдат увеличени и от следващата вълна по набиране на средства. Климатът за привличания на капитали вече значително се е влошил, тъй като ограниченото кредитиране е принудило инвеститорите да се изтеглят бързо от сектора. Също така се очакват все повече от компаниите за дялови инвестиции да фалират.

Инвеститорите, които са вложили значителен обем капитали в придобивания по време на бума, са в затруднено положение да покрият задълженията си, тъй като капиталите се изтеглят с бързи темпове от сектора.

Всеки кредит със спред от над 1000 базисни пункта се счита за рисков и има голяма вероятност компанията да спре да го обслужва през следващите три години.

Анализаторите са проучили спредовете по кредитите на 328 инвестиционни портфейла на различни компании през ноември. Анализът показал, че около 60% от дълговете са в затруднено положение. „Това говори, че почти 50% от тези компании може да спрат да обслужват кредитите си през следващите три години. Предвид понижаващите се печалби този процент може да нарасне“, казва Лихтенщайн.