Фед запази лихвата на 0%, предвижда две повишения до края на 2023 г.

Федералният резерв остави без промяна паричната си политика след двудневното си заседание, което приключи в сряда, но сигнализира, че очаква две повишения на лихвите до края на 2023 г., премествайки напред във времето периода, в който се очаква да промени политиката си, предава Bloomberg. Досега се очакваше повишения да има година по-късно.

Централната банка запази целевия диапазон за своя референтен лихвен процент непроменен на ниво между нула до 0,25% - където се намира от март 2020 г. - и се ангажира да продължи покупките на активи с темпо от 120 милиарда долара месечно, докато бъде постигнат „съществен по-нататъшен напредък“ по заетостта и инфлацията.

Тримесечните прогнози показват, че 13 от 18 централни банкери подкрепят поне едно увеличение на лихвените проценти до края на 2023 г. спрямо седем през март. До края на същата година единадесет служители предвиждат поне две подобни решения. Освен това седем от тях предвиждат това да се случи още през 2022 г., спрямо четирина по-рано.

В същото време централните банкери очакват инфлацията да нарасне до 3,4 процента през тази година и да спадне до 2,2 процента през 2022 година. 

Доходността по държавните ценни книжа се повиши с пет базисни пункта до 1,54%, увеличавайки отскока от тримесечното дъно от 1,427% от миналата седмица, и достигайки най-високото ниво от 8 юни.

Прогнозите за това кога служителите на централните банки предвиждат вдигане на референтния лихвен процент от близо нула, доведоха до поскъпване и на долара. Измерванията на инфлационните очаквания на пазара на облигации намаляха. 

„Напредъкът по отношение на ваксинациите намали разпространението на Covid-19 в Съединените щати“, се казва в изявление на Федералната комисия по открития пазар, публикувано в сряда след приключването на двудневното заседание. „На фона на този напредък и силната политическа подкрепа показателите за икономическа активност и заетост се засилиха".

По време на пресконференцията след заседанието на Федералния резерв на САЩ в края на април председателят Джером Пауъл повтори мнението, че инфлацията вероятно ще бъде преходна и че централната банка ще остане приспособима, докато пазарът на труда се възстанови изцяло, а инфлацията остане над 2% за известно време. Обикновено при толкова силен растеж и нарастващи инфлационни очаквания пазарите се затягат в очакване Фед да озапти инфлацията, както в предишните икономически цикли.

Някои анализатори смятат, че Фед подценява ефектите от паричното предлагане върху инфлацията, както и последиците от новата гъвкава цел на инфлацията на Фед. Според скорошен доклад на Bank of America растежът на икономиката е най-висок от 34 години и "инфлацията вероятно ще се повиши повече от очакваното".

По-силната и неочаквана инфлационна перспектива в резултат на втория по големина растеж в паричното предлагане от 120 години насам също вероятно ще компенсира негативните ефекти на пазара от проблемите в производството и доставките, като запази цените на акциите във възходящ тренд, докато Фед започне да затяга паричната си политика - стратегия, на която явно ще се съпротивлява възможно най-дълго. 

"Инфлацията притеснява инвеститорите, защото очевидно централните банки не са готови да се справят с нея", коментира пред Financial Times Аниика Гупта, главен анализатор на WisdomTree.

От срещата на Фед през април напредъкът на пазара на труда е малко по-бавен, отколкото са очаквали мнозина. Работодателите добавиха 837 000 работни места през април и май, оставяйки общата заетост на 7,6 милиона работни места под нивата преди пандемията.

За разлика от него, инфлацията е по-гореща от очакваното, тъй като икономиката се възстановява. Индексът на потребителските цени на Министерството на труда нарасна до 5% през май спрямо година по-рано.

Този процент на инфлация, най-високият от 2008 г. насам, създава проблеми за Фед, дори ако банкерите смятат, че отразява предимно временни фактори, които трябва да изчезнат по-късно тази година. Те се притесняват, че ако инфлацията надвиши 2% твърде много или твърде дълго, това може да накара бизнеса и потребителите да очакват по-голяма инфлация в бъдеще, която може да стане самосбъдваща се. Доказателствата за нарастващите инфлационни очаквания вероятно ще наложат Фед да затегне политиката по-рано или по-агресивно от планираното, за да закрепи тези очаквания на ниво от около 2%.