Брокери: Нуждаем се от клирингова къща

Въвеждането на късите продажби и маржин покупките дава възможност на небанковите институции да кредитират клиентите си и да печелят от лихви и от нарасналото количество и обема на сключените сделки.

Измененията в Наредбата за условията и реда за извършване на маржин покупки, къси продажби и заем на финансови инструменти са в сила от вчера, но инвестиционните посредници все още нямат готовност да осъществяват такива сделки, сочи проучване на Investor.bg.

Новата нормативна уредба изисква брокерът да има лимит на кредитирането към всеки отделен клиент и да може винаги да подсигури нужните за къса продажба акции. Това може да доведе до известни затруднения, разрешаването на които анкетираните брокери виждат в евентуално създаване на клирингова къща - държавна или частна институция, която урежда плащанията между купувачите и продавачите, както и размяната на собствеността на ценните книжа.

Ето и мненията на запитаните брокери и портфолио мениджъри по въпросите "Имате ли готовност за предлагане на къси продажби и маржин търговия и проявяват ли интерес клиентите?" и "Имате ли забележки или препоръки относно нормативната уредба, определяща условията за маржин търговия и къси продажби?".

Димитър Георгиев, брокер в ИП Елана Трейдинг АД:

На този етап нямаме готовност, но разработваме условията и продукта. Има интерес от страна на клиентите и за къси продажби, и за маржин покупки.

Има определени моменти и нормативни изисквания, които подлежат на доизясняване между отделните институции.

Ясер Амин, брокер в ИП БенчМарк Финанс АД:

БенчМарк има готовност за предлагане на маржин покупки и на къси продажби, но изчакваме, защото все още не е ясно по какъв механизъм ще бъдат приключвани тези сделки. Интерес има и към двата вида поръчки.

Трябва да се види точно по какъв механизъм ще бъдат приключвани сделките, за да има гаранция и за клиентите и за инвестиционните посредници.

Ако имаше действаща клирингова къща, която да се явява гарант по сделките, тя щеше много да подпомогне маржин покупките и късите продажби. Централният депозитар следи само за приключването на сделките, но не се явява гарант по плащанията.

Благовест Крачев, брокер в ИП Карол АД:

Работим по въпроса и следващата седмица може би ще имаме готовност. За момента няма голям интерес от страна на клиентите, тъй като все още не им е много ясно как точно ще се осъществяват тези сделки. Постепенно обаче интересът към късите продажби и маржин търговията ще набере скорост - иска се повече практика.

Както навсякъде по света, и у нас има нужда от клирингова институция, която да следи за приключването на сделките и да гарантира плащанията. Трябва да се предприеме нещо в тази насока, тъй като в България все още се работи по първобитен начин - посредниците правят сами нужните изчисления.

Борислав Цанков, брокер в ИП Делтасток АД:

За късите продажби имаме технологична готовност - отдавна имаме готови системи, а маржин покупките ги имаме предвид, но нарочно не сме ги пуснали все още, тъй като има много неясноти в наредбата. Маржин покупките са много близки до репо-сделките и ще могат да се реализират по-лесно от късите продажби. Клиентите проявават интерес към двата вида сделки, но при тези ниски обороти на БФБ-София, това би могло да доведе до още по-голям срив.

Има много неясни клаузи в нормативната уредба.

Един пример: Когато инвестиционен посредник трябва да затвори позициите на двама клиенти едновременно в една и съща акция, позицията на кого от двамата да затвори пръв? Наредбата не внася яснота по този въпрос.

Въвеждането на клирингова къща би решило проблемите.

Гено Тонев, портфолио мениджър в УД Юг Маркет Фонд Мениджъмънт АД:

За къси продажби нямаме готовност все още. За маржин търговия принципно сме готови, има и проявен интерес и с клиентите ще уточним подробностите през следващите дни. Към късите продажби също има интерес, но там има и повече неясноти.

При сегашното състояние на нашето законодателство не мисля, че би могло нещо да се промени. Системата за заплащане не е много ясна, трябва ни клирингова институция, която да не е в разрез с архаичното ни законодателство.

Още по темата:

Късите продажби - кой ще изтегли късата клечка?

Осем компании отговарят на критериите за маржин покупки и къси продажби

Изказаните мнения имат аналитичен характер и не представляват препоръка за покупка или продажба на ценни книжа