Петко Вълков: Задава се инфлация, но този път централните банки са ограничени

Задаващата се инфлацията тази година изглежда доста идентична с тази от 2022 г., защото и в двата случая говорим за проблеми с предлагането. Но сега проблемът е свързан с високите цени на петрола, които карат потребителите да променят очакванията си относно инфлацията, което пък води до реална инфлация. Това каза Петко Вълков, началник управление "Трежъри" в ББР, в предаването „Бизнес старт“ на Bloomberg TV Bulgaria.

Той обясни, че разликата между тогава и днес е свързана с фискалното състояние на държавите – в Европа все още говорим за програми от пандемията, има политика за възстановяване.

„Към днешна дата централните банки знаят, че правителствата няма да предприемат чак толкова стимулиращи политики, както преди, а лихвите не са на толкова ниски нива спрямо минали години. В същото време балансът между нараняване на икономиката с рязко повишаване на лихвите и борбата с инфлацията е крехък“, подчерта събеседникът. По думите му банките не могат да си позволят да са толкова агресивни. Най-малкото очакванията за лихвени намаления в САЩ няма да се случат според първоначалните заявки.

Вълков коментира, че в настоящата ситуация с очаквана висока инфлация ефектът върху активите ще е по-различен от преди години.

На пазарите на акции има ръст от три години насам и известна корекция не се изключва. От друга страна, инвеститорите в акции през последните десет години станаха свидетели на едно и също нещо – при шокови ситуации пазарите в краткосрочен план отбелязват големи спадове и в сравнително кратки периоди възстановяват и подминават предишните върхове. Това може да даде и фалшиво спокойствие на инвеститорите, че спадовете винаги ще се възстановяват, отбеляза гостът.

Ако инфлацията се окаже по-лепкава от очакваното и спаднат развитите пазари, това може да окаже влияние в Източна Европа, допълни той.

„Виждаме как активи убежища като златото отбелязват спадове. През последните две години златото стана масов инвестиционен продукт и излезе от категорията на убежище и премина в тази на спекулативните активи. Ако стигнем до забавен икономически растеж и свиване на икономиките, държавните ценни книжа са най-търсените активи в такива ситуации“, коментира анализаторът.

Вижте целия коментар във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.