"Кучетата на BGTR30" с 29,3% доходност за 2012 г. спрямо 2,5% спад за индекса

За последните четири години стратегията е донесла 104% доходност с натрупване

10:59 | 03.01.13 г.

Препоръчан материал от партньор на investor.bg

"Кучетата на BGTR30" с 29,3% доходност за 2012 г. спрямо 2,5% спад за индекса

Стратегията "Кучетата на Dow" е една от най-простите практики за инвестиции. В началото на годината инвеститорите просто купуват равнопретеглена кошница от десетте акции с най-висока дивидентна доходност в Dow Jones Industrial Average към момента. Кошницата от десет акции след това се сменя всяка година с новия набор от високодоходни акции.

При българските акции, за да приложим същия подход ще използваме по-представителния индекс BGTR30. През 2011 година "Кучетата на BGTR30" постигнаха доход от 11,1% докато индексът BGTR30 се понижи с 12,9%. Още по-добър резултат са постигнали десетте акции включени в стратегията за 2012 година – индексът се е понижил с 2,5%, докато средният резултат за "Кучетата на BGTR30" за 2012 година е 29,3%, споделя в блога си Bigbear.

	Дивидентна доходност	Ценова доходност	Обща доходност за 2012
BTH	0,00%	164,40%	164,40%
ATERA	17,60%	58,70%	76,30%
KAO	3,80%	54,00%	57,80%
LAND	14,90%	42,60%	57,50%
SFTRD	10,20%	6,60%	16,80%
BREF	32,30%	-21,20%	11,10%
MCH	5,60%	-0,90%	4,80%
ALBHL	4,30%	-11,80%	-7,50%
MONBAT	3,10%	-14,00%	-10,90%
TRACE	0,00%	-16,00%	-16,00%
SFARM	2,20%	-33,90%	-31,70%

По време на срива на пазара на българските акции от края на 2008 година до 2012 стратегията е давала положителна възвращаемост, тоест ако инвеститор е започнал да я прилага в края на 2008 година, към края на 2012 година би постигнал 104% възвращаемост на вложените средства.

	2009	2010	2011	2012
Dogs of BGTR30	34,8%	5,6%	11,10%	29,30%
BGTR30	22,7%	-9,4%	-12,9%	-2,5%

За да подберем новите акции компоненти на стратегията за 2013 е нужно първо да определим кои компании са били включени в индекса към края декември 2012 година и кои от тях са имали дивидентна доходност през същата година. Така за следващата 2013 десетте акции отговорящи на критерия за включване в стратегията са:

Код	Цена в края на 2012	Дивидент	Дивидентна доходност
BREF	0,52	0,213	40,96%
ATERA	2,25	0,25	11,11%
LAND	0,96	0,1	10,42%
SFTRD	1,78	0,17	9,55%
MCH	7,039	0,4	5,68%
MONBAT	4,685	0,17	3,63%
SFARM	2,1	0,07	3,33%
KAO	3,25	0,08	2,46%
AGROF	1,85	0,036	1,95%
BSO	2,79	0,048	1,72%

Един друг вариант на дивидентна стратегия е да се инвестира в компании, които имат нарастващ дивидент през последователни години. Стратегията се нарича "Дивидентни шампиони". За българския капиталов пазар ако бъдат взети компаниите с нарастващ дивидент, без да се има предвид участие в индекси, то десетте шампиони са:

Код	Цена в края на 2012	Дивидент през2010	Дивидент през 2011	Дивидент през 2012	Дивидентна доходност
BREF	0,52	0,039	0,0396	0,213	41,00%
ALOFMI	0,7	0,003	0,009	0,078	11,10%
ATERA	2,25	0,037	0,048	0,25	11,10%
LAND	0,96	0,03	0,067	0,1	10,40%
SFTRD	1,78	0,1	0,15	0,17	9,60%
4OX	2,945	0,002	0,009	0,233	7,90%
DRUPL	3	0,133	0,14	0,22	7,30%
MDIKA	2,3	0,05	0,08	0,15	6,50%
UFM*	4,05	0,5	0,14	0,25	6,20%
MCH	7,039	0,095	0,2	0,4	5,70%

* сплит през 2010 година

При обратно тестване на стратегията "Кучетата на Dow" през 90 -те години, с данни започващи от 1920 година, стратегията е показала, че надминава пазара като цяло. Популяризирането на резултатите от тази проста стратегия е довело до широкото и използване от взаимни фондове и институционални инвеститори, а оттам е последвало покачването на цените на дивидентните акции и понижаване на доходността на стратегията, което я е компрометирало и извадило от масова употреба. През последните години стратегията отново показва резултати, които са по-добри от индексите.

Настоящият анализ не е препоръка за покупка или продажба на акции.

Всяка новина е актив, следете Investor.bg и в Google News Showcase.