Анализатор: "Шелли груп" и изплащането на дивиденти са двигателите на рекордния ръст на БФБ

Безспорният двигател на индекса SOFIX остава "Шелли груп", която е отговорна за близо половината от 20% ръст на индекса от началото на годината, при 70% възвращаемост досега. Този коментар направи Михаил Димитров, финансов анализатор в ПФБК, в предаването "В развитие" на Bloomberg TV Bulgaria. Той посочи, че много европейски пазари станаха бенефициенти при насочването на капитали от САЩ към Европа заради митата на Доналд Тръмп, което се усети и в ръста на Българската фондова борса.  

Димитров съобщи, че SOFIX, който следи 15-те най-ликвидни дружества на БФБ, отчете ръст от близо 14% за второто тримесечие на 2025 г. Повишението е от ниво от 903 пункта до нива от около 1068.

"Българският пазар, ако гледаме показатели като пазарни съотношения цена/печалба, цена/собствен капитал, изглежда подценен и то доста подценен. От друга страна има значителна разлика в практиките по добро корпоративно управление на българските компани и тези в другите региони, да не говорим за европейските. Като това сравнение, за съжаление, не е в наша полза. Компаниите с наистина високо ниво на добро корпоративно управление са единици - "Шелли" е една от тях. Това е един от факторите за тяхната разпознаваемост сред инвеститорите и добрите им резултати", коментира той.

Финансовият анализатор смята, че слабата инвестиционна култура на българите е основна причина БФБ да изостава от регионалните си конкуренти, затова препоръчва да се работи много в посока на подобряване на имиджа на пазара чрез реални действия на емитентите. „Големите международни инвеститори ни отбягват точно поради липсата на доверие, и едва след връщането на доверието може да се очаква по-висока ликвидност на пазара“, отбеляза Димитров.

Според него ръстът от 20% на БФБ до края на годината ще бъде труден за повторение, но не и невъзможен. Димитров очаква основният двигател за това да бъдат резултатите на борсовите компании. По думите му БФБ, а и като цяла пазарите в Източна Европа, изпреварват по ръст пазарите в западната част на континента. „Една част от това се дължи на ефекта от догонване, но има и чисто практични неща, които обуславят по-доброто представяне“, обясни Димитров. За пример даде данъчната тежест в Източна Европа, която е по-ниска, отколкото в Западна, затова и "това е по-добре за бизнеса в Източна Европа".

„Най-важният и основният движещ фактор за инвеститорите на БФБ е дивидентната политика на една компания. Виждаме десетки примери за това, как ако една компания подържа дивидентна политика, дори да има определени трудности, това не се отразява чак толкова много на цената. Докато при промени в дивидентната политика, например, спиране на разпределение на печалбата, това определено се отразява“, добави финансовият анализатор.

Според него българските компании, чиито основни пазари са в Западна Европа, в момента имат трудности заради икономически негативната ситуация там. „Компании, по-силно зависими от човешки труд, също имат проблеми заради прегряващия пазар на труда и липсата на кадри“, поясни Димитров.

Разговорът не е предпоставка за вземане на инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "В развитие" може да намерите тук.