Временна корекция. Негативният тренд остава

Временна корекция. Негативния тренд остава в сила.

През изтеклата седмица цените на акциите се покачиха въпреки незадоволителните макроикономически данни. Складовите наличности са се увеличили с 0.2% при консенсус 0%. Подалите молби за помощи тази седмица са 455 000 / с около 40 000 повече от предходната/. Отчетената безработица за юни е 4.5% и както по всичко личи тенденцията на увеличение се запазва.Очакваната стабилизация на пазара на труда и дори намаление до 390 000 /според прогнозите/ не се състоя. Данните за безработицата са от първостепенна важност т.к. са пряко свързани с потреблението. Логично продажбите на дребно през месец Юни се сгромолясаха с 2%. Аналитиците очакваха повишение от 3%. Изненадващо продажбите на автомобили са се повишили , но тенденцията едвали ще се запази. Michigan Santiment индекса / подобен на Consumer confidence/ достигна стойност 93.7%, което е с 0.7% над очакванията.Core Producing Price индекса се представя в рамките на очакванията / 0.1% повишение/. Широкия PPI обаче спада с цели 0.4% поради значителното намаление на цените на петрола , респективно на не малка част от фиксираните производствени разходи. Очевидно новините за щатската икономика са миксирани и в такива моменти пазара обръща повече внимание на корпоративните анонси. Седмицата беше относително бедна на такива събития ,но това което аналитиците и стратезите имаха на разположение беше предимно от стойностни компании. Понеделник беше денят на телекомите. Загубата за 2Q на Motorola се стеснява ,като компанията повишава target прогнозите за продажбите до края на годината. AT&T получиха благоразположението на аналитиците, чрез upgrades след като компанията направи поредната решителна стъпка в оптимизирането на бизнеса. Comcast /един от най-големите кабелни оператори / ще купува поделение на AT&T. от същия сектор. Особено внимание заслужава Qualcomm. Мополистът в Code Division Multiple Access (CDMA) дигиталните безжични технологии /3G мрежи които постепенно ще оставят в историята GSM стандарта/, продължава своята азиатска ексанзия. Компанията държи огромната част от патентите за (CDMA) и непрекъснато бълва нови технологични решения. Най-накрая инвеститорите обърнаха внимание на белия слон от San Diego и акциите му скочиха от 55 на 66$ за една седмица. Едногодишната графика показва че компанията стои изключително стабилно в кризисни моменти главно поради уникалния продукт който предлага. Qualcomm е точно попадение за инвеститори които търсят новатори и лидери в сектора в който оперират.В този смисъл преминаваме към софтуерната индустрия където позитивните новини от Microsoft определено провокираха ралито на NASDAQ през последните два дни от седмицата. Продажбите на Microsoft ще бъдат по-високи от очакваните ,което заедно с релативните данни от Oracle миналата седмица означава ,че корпоративните приходи в сектора се стабилизират и ще се увеличават прогресивно да края на годината. Чиповете се изложиха сериозно след като AMD и Rambus разубедиха публиката ,че до края на годината ще бъдат в състояние да постигнат нещо по-добро от това ,да покриват сериозно ревизирания консенсус на Wall Street относно корпоративните им резултати. Продажбите на Pentium 4 не вървят въобще и не е чудно ,че аналитиците предричат следващото голяма разочарование да дойде именно от барометъра на индустрията Intel. За момента чиповете контрастират на фона на повсеместното оживление обхванало всички сектори. Дори низвергнатите фиброоптични акции ,които бяха безмилостно разпродадени, сега се считат за подценени и са обект на особен интерес от спекулантите. Фаворитът на много фондови мениджъри Juniper Networks обяви продажби за 2Q в размер на 202 млн.USD или 79% повишение спрямо предходния период. EPS са 12 цента на акция или с 3 цента повече от консенсуса. PEG на компанията е под единица. Мениджмънта обяви ,че повече downgrades на продажбите не се очакват и компанията ще продължи победния си ход нагоре. Това е много вероятен сценарии още повече след като стана ясно ,че новия рутер от висок клас на Juniper тотално бие по технически показатели този на конкурента Cisco systems. Очевидно 26 $ е ниска цена за компанията и не е изключено при позитивна пазарна конюктура котировките и да се повишат с 25-30%. В края на седмицата Биотехнологичните акции се върнаха в играта след като по-рано Genentech и Idec Pharma сюрпризираха пазара с новината ,че ко-продукта им Rituxan не е успял да достигне 220 млн. $ продажби за 2Q. Genentech имат и други проблеми свързани с Food & Drug Administration относно ко-продукта Xolair създаден от тях , Novartis и Tanox. Лекарството против астма е в III последна фаза на изпитания и се очакваше да носи по 600-800 млн.$ приходи на година. Допълнителните тестове които комисията изисква ще го забавят с поне 18 месеца. Правилата и регулациите в САЩ са жестоки и не е чудно ,че стандарта на здравните услуги там е най-висок. Според едно проучване средните разходи по създаването на едно лекарство и неговото маркетиране са около 600 млн.$ или 5-10 години упорит труд.
Прогнозите ни за следващата седмица не се променят. Корпоративните новини са на дневен ред. Не се очакват масирани Positive surprises,по-скоро обратното. Паметта на пазара е къса и ралито от последните две сесии го потвърждава. Nasdaq ще продължи да пада ,като резистънса отгоре за тази седмица е 2113 точки с дневна стъпка 5-10 пункта намаление.Отдолу картината се промени /наклона на ценовия канал вече не е така стръмен/ защото цените не пробиха Bolinger Band /2,22/ и RSI се стабилизира, но MACD 22,65 все още е в негативна територия. Обобщено; низходящото движение ще се запази ,но цените ще падат по-бавно.
През изминалата седмица NASDAQ се повиши с 4% до 2084,79 пункта , S&P 500 прибави 2.1% при стойност 1215,68 пункта, а Dow Jones се повиши с 2,8% достигайки 10 539,06 точки