Американските Фондови Борси се стабилизират

Въпреки силния финален спринт изминалата седмица остави в историята най-лошото тримесечно представяне на S&P 500 от големия срив през далечната 1987г. Причината е печално известна. На 11 септември беше извършен терористичен акт който надминава човешкото въображение по своята жестокост. Група болни мозъци успяха да разрушат световния търговски център в Ню Йорк. Така дузина банки, брокерски къщи ,застрахователни компании и обикновени корпорации загубиха огромна част от опаративността си в технически смисъл. В чисто човешки аспект коментарът просто е излишен. Около 6000 високообразовани хора платиха с живота си мечтата на съвременните демокрации, за свободно и проспериращо, дълбоко хуманно общество. В този сюрреалистичен кошмар изниква въпросът дали има смисъл високоразвитият нормален свят да бъде достъпен за всякаква измет, пък дори и като обслужващ персонал. Очевидно Америка плати за своята наивност. Отговорът на цивилизования свът ще стане ясен през следващите седмици и месеци. За съжаление терористичният акт не може да се изтъкне като единствена причина за низходящото движение на фондовите пазари. Американската икономика се беше запътила към рецесията година преди фаталната дата 11 септември. Събитията просто катализираха процесите. Тези дни в редица коментари на стратези и икономисти от водещите инвестиционни банки изненадващо се лансира тезата, че в лошото има и нещо добро. Агонията ще свърши по-бързо. В този смисъл Goldman Sachs призоваха "Stand up! Time to Buy Stocks" и обявиха, че увеличават експозицията си в акции с цели 5%. Трите най-големи пенсионни фонда също започнаха да купуват. Легендарният Уорън Бъфет каза ,че въпреки 2.2 милиардните загуби които му причиниха талибаните /Бъфет е акционер в редица банки и застрахователни компании/ ще започне да купува когато цените станат нереално ниски. Въпреки патриотичната еуфория, а при някой чисто спекулативна индексите се сринаха. В първия работен ден след атентата Dow загуби 685 пункта. 24 от 30те компании в индекса спаднаха при нетна загуба от 7.1%. Инвеститорите масово разпродадоха технологични акции защото в моменти като този на редовия потребител въобще не му е до високотехнологични стоки. Авиопревозвачите /United airlines , American Airlines и др./ загубиха по около 50% капитализация. През първите 4-5 дни застрахователните компании също бяха сред анатемосаните ,но след това със завидна бързина възстановиха загубите. Причините са банални. Въпреки оценяваните на 73 млрд. щети от варварския акт, сега всички ще започнат да харчат много повече кеш за застраховки. Междувременно Moody’s, S&P намалиха масово рейтингите на авиопревозвачи и застрахователи ,но и тази стъпка не обезкуражи инвеститорите да нетират загубите. American International Group Inc. реализира 5 дневен upstreak достигайки $78. Акциите на компаниите от отбранителната идустрия /Lockheed Martin Corp., Raytheon Co.,Northrop Grumman и General Dynamics Corp./ се повишиха. Традиционно убежище за инвеститорите при екстремни ситуации са "хапчетата" и не е изненадващо ,че те последваха компаниите от военната индустрия. Лекарства се купуват независимо от това дали има рецесия ,война и т.н. Шампиони са Immunex, Pfizer и Merck. За ьптренда на Immunex допринесе и дългоочакваното признание да бъде включен в индекса S&P 500. FED солидарно с останалите даде своята лепта в борбата за спасяване на пазара. Основните лихвени проценти бяха намалени с 0.5%. Алън Гриинспан коментира, че икономиката е слаба, атаките ще инспирират нови вреди ,но средносрочният фундамент е здрав и непоклатим. Европейската централна банка постъпи по същия начин като FED. BOJ вече десетина дни не престава да подкрепя усилията на останалите за спасяване на глобалната икономика като купува долари срещу йени. SEC облекчи условията при които става обратното изкупуване на акции от компаниите. General Electric, Intel и American International Group обявиха ,че ще купуват собствените си акции и сривове няма да има. На правителствено ниво се обмислят още данъчни облекчения с цел подпомагане на бизнеса. В четвъртък бордът на директорите на NASDAQ предприе безпрецедентна стъпка. Отменени бяха изцяло и незабавно правилата за делистване на компании от електронната борса. До сега имаше два основни критерия; цената на акция да не е под 1$ през 30 последователни работни дни / компанията има 90 дни да направи обратен сплит или нещо друго за да върне цената над 1$/ и да има капитализация над 5 млн. долара. За разлика у нас където единствената позната форма за финансиране е банковия кредит и стопанските ръководители не намират за логично да листват компании на борсата, а всячески се стремят да направят обратното, в развития свят твърдят,че ако дадена компания загуби своята публичност, то това и носи само беди /пада и кредитния рейтинг и финансирането на дейността става неприемливо скъпо, продажбите се свиват, инвеститорите бягат от нея /. В този смисъл жестът на NASDAQ е нещо много-повече от протегната ръка към закъсалите компании.
Прогнозата на Nobel за движението на пазара до средата на октомври е неутрална. В петък S&P 500 проби долния резистънс от 1033 пункта /down трендът е с начало юни 2000 и все още е в валиден/, но надали ще има сила за нещо повече от достигане на месечната EMA. NASDAQ по подобие на широкия индекс се бори с нивото от 1521 точки. За момента без успех. First Call обявиха, че от последните 3390 кредитни преанонсирания на компании ,84% са негативни. Идват 3Q финансови данни ,а те ще бъдат разрушителни и рецесионни. Така, че забравете за ралита. Остава ни да се молим цените да не тестват нови най-ниски нива.
През изминалата седмица NASDAQ се повиши с 5,3% до 1498,80 пункта , S&P 500 прибави 2.2% при стойност 1040,94 пункта, а Dow Jones се повиши с 7,4% достигайки 8 847,56 точки