Засилването на долара и цената на нефта поставят предизвикателства пред Нефтохим

“Нефтохим” АД - е акционерно дружество, създадено през м. октомври 1991 г. с предмет на дейност преработка на нефт; производство на нефтопродукти; нефтохимически продукти; полимери и синтетични влакна и съответна търговска дейност с тях.

Дружеството-майка на групата е ОАО “ЛУКОЙЛ”, Руска федерация.

Към 31.12.2003 г., разпределението на акционерния капитал на дружеството в размер на 13 545 742 млн. лв., разпределен в 13 545 742 броя поименни обикновени акции, е както следва:

- Министерство на икономиката - 1.52%
- Юридичиски лица - 36.48 %
- “ЛУКОЙЛ Петрол” АД - 58.41 %
- Физически лица - 3.59 %

През 2003 г. дружеството отбеляза ръст в продажбите си с около 9% в сравнение с предходната година, а печалбата му се увеличи близо девет и половина пъти. За това спомагат както стабилизирането на политическата и икономическата среда в България и постигнатият стабилен икономически растеж, така и някои външни фактори:

1. Безспорно фактор номер едно като влияние може да се определи поевтиняването на долара спрямо останалите валути и по специално спрямо еврото. От една страна, основната суровина, с която дружеството работи – нефта - се купува в долари, а продукцията на компанията се продава основно в левове и евро. Относително стабилната цена на нефта през 2003 година, както и сравнително бързото преодоляване на моментните ценови шокове, доведоха до засилване на положителното влияние на поевтиняването на долара.

2. На второ място може да се посочи стабилното търсене на нефтопродукти, което бележи значително подобрение през 2003 г. спрямо предходната 2002.

Основни финансови показатели (хил. лева)



За 2003 г. Нефтохим отчита печалба в размер на 43 547 хил. лева, или 3.21 лева на акция, при значително подобрение на рентабилността на приходите от дейността. Това е повече от десет и половина пъти повече спрямо предходната година и прави коефициента цена/печлаба около 4. Tака Нефтохим се нарежда сред дружествата с най-нисък подобен коефициент на Българска фондова борса.

Друг показател, който бележи значително подобрение, е коефициентът на задлъжнялост. Активите на компанията се увеличават с близо 37% при нарастване в размера на дълга само с 13%.

За първото тримесечие на тази година можем да очакваме стабилни приходи поради техния несезонен характер. Печалбата за същия период обаче ще бъде изправена пред предизвикателства, породени от поскъпването на долара от края на миналата година в неблагоприятното съчетание с повишението на цената на нефта, започнало по същото време.

Теодор Минчев
Анализът има прогнозен характер и не представлява предложение за покупка или продажба.