Ниските лихви в Европа насочват облигационерите към Португалия и Ирландия

Португалия и Ирландия – две от страните, които бяха най-тежко засегнати от кризата от 2008 г., приковаха погледите на облигационните пазари през тази седмица.

Лисабон пласира нова 10-годишна емисия, деноминирана в щатски долари, сигнализирайки за гладкия и стабилен достъп до пазара след излизането от 3-годишната спасителна програма.

Според португалските власти търсенето е надхвърлило значително предложените книжа на стойност 2 млрд. долара с падеж през октомври 2024 г., пише The Wall Street Journal. Емисията бе осъществена с помощта на Barclays, Danske Bank, HSBC и Sociеtе Gеnеrale, а постигнатата доходност бе 5,20%.

Доларовите държавни ценни книжа (ДЦК) бяха очаквани от пазарите, след като президентът на португалската дългова агенция IGCP Жоао Морейра Рато заяви през миналата седмица, че страната обмисля подобна продажба за първи път от четири години насам. По думите му ходът е насочен към разнообразяване на инвеститорската база в Португалия.

През май страната излезе от 3-годишния спасителен план на стойност 78 млрд. евро, без да пожелае предпазна кредитна линия, след като международните кредитори похвалиха усилията на правителството за справяне с дълговите проблеми.

На 9 май кредитната агенция Moody's повиши рейтинга на Португалия до Ba2, или две нива под инвестиционния клас, позовавайки се на по-добрите икономически и пазарни условия. Същия ден S&P ревизира перспективата пред Португалия от отрицателна до стабилна и съхрани рейтинга на страната на ниво BB – също две нива под инвестиционния клас.

Междувременно Ирландия, която затвори спасителната си програма на стойност 67,5 млрд. евро през декември миналата година, реализира обратно изкупуване на ДЦК с падеж през 2016 г., и също така обмени книжа с падеж през 2023 за две облигации с краен срок 2016 г.

Тези паралелни операции имат за цел не само да намалят задълженията за погасяване, но също така се стремят и да увеличат средния матуритет на публичните дългове.

В операцията по обратно изкупуване Националната агенция по контрола на публичното богатство на Ирландия постави цена за обратно изкупуване от 107,77 евро за облигацията, което означава доходност от 0,165%. По време на обявяването ирландските книжа с падеж през 2016 г. се търгуваха при средна пазарна доходност от около 0,15% според данните на Tradeweb.

Португалските и ирландските държавни облигации попадат все повече в полезрението на инвеститорите, които са привлечени от относително високата доходност в настоящата среда на ниски лихвени проценти в еврозоната.

Доходността по 10-годишните деноминирани в евро португалски облигации в момента достига 3,58% в ​​сравнение с нивата от около 6% в началото на годината. Ирландските 10-годишни ДЦК се търгуват при 2,36%, което е спад от около 3,42% в началото на 2014 г. За сравнение, 10-годишните германски бундове – бенчмарковите книжа на Стария континент, се търгуват на ниво от около 1,25%.