Балансите на банките ще пострадат при вдигане на лихвите

Възстановяването на банковите баланси е заплашено от повишаването в доходността на облигациите, споделят висши банкови ръководители и анализатори, които се подготвят за отчетния сезон, пише Financial Times.

Банките изградиха огромни портфейли от ликвидни активи, отчасти по заръка на регулаторите, а и защото нямаха по-добри алтернативи за инвестиране на прилива от депозити.

Според новите правила на отчитане нереализираните загуби от тези „държани за продажба“ ценни книжа засягат собствения капитал на банките, макар че не се отразяват незабавно на нетната печалба.

Мисля, че повечето институции ще претърпят сравнително голям спад на собствения капитал, споделя висш служител на водеща американска банка.

Bank of America например има портфейл от ценни книжа на стойност 315 млрд. долара, 90% от който е инвестиран в ипотечни и ДЦК, чиито цени спадат с покачването на лихвите. В САЩ нереализираните нетни печалби от „държани за продажба“ ценни книжа са спаднали до 16,7 млрд. долара – спад от над 50% за два месеца.

Ричард Танг от RBS Securities отбелязва, че въпреки повишението в доходността по 10-годишните ДЦК кривата на доходността засега не е станала по-стръмна. Банките печелят при такава крива, защото привличат по-краткосрочен ресурс на по-ниска цена, а инвестират по-дългосрочно при по-висока доходност.

Някои анализатори обаче са убедени, че негативният ефект върху банковите баланси ще бъдат повече от компенсиран от по-високия лихвен марж, който трябва да дойде с изтеглянето на ликвидността от Фед и покачването на лихвите, но докато това настъпи периодът ще е труден за банките.