Половин трилион долара са изтрити от капитализацията на финтех компаниите

Почти половин трилион долара са били изтрити от оценката на преди преуспелите финансови технологични компании, които се възползваха от бума при първичните публични предлагания в началото на пандемията, пише Financial Times.

Над 30 финтех компании са вписали акциите си в САЩ от началото на 2020 г., сочат данни на CB Insights, след като инвеститорите атакуваха компаниите, които вярваха, че могат да спечелят от дългосрочното пренасочване към дигитализацията, ускорено от пандемията.

Опасенията, предизвикани от високите лихвени проценти, липсата на печалба и неизпробвани бизнес модели, докато икономиката се насочва към потенциална рецесия, обаче ги поставиха на най-напеченото място в тазгодишното разпродаване.

Акциите на наскоро листнали финтех компании са поевтинели средно с над 50% от началото на годината, показва анализ на Financial Times, спрямо спад от 29% на Nasdaq Composite. Общата им пазарна капитализация е намаляла със 156 млрд. долара през 2022 г. Ако всички акции се измерят спрямо историческия им връх, около 460 млрд. долара са били изгубени.

Актуализация за второто тримесечие от онлайн кредитора Upstart миналата седмица показа предизвикателствата пред много финтех компании. Дружеството, което заяви, че използва изкуствен интелект, за да взима решения за заеми, обвини „бурната икономика“ за забавянето на ръста на приходите и увеличаването на загубите.

Това се засилва от сравнението с изключително силния резултат за същото тримесечие на миналата година, когато контрастът с икономическите блокади през 2020 г. доведе до годишен ръст на приходите от над 1000%.

Натискът удря и по-добре установени компании като PayPal и Block – преди известна като Square, които заедно са изтрили почти 300 млрд. долара от пазарната си капитализация тази година.

Спадът на оценките на публичните компании обаче се проправи път и към тази извън борсите. Klarna понижи оценката си от 46 млрд. долара до под 7 млрд. долара в частен кръг за финансиране по-рано този месец, а Wall Street Journal съобщи миналата седмица, че Stripe е намалила вътрешната си оценка с над една четвърт.

Дан Долев, анализатор в Mizuho, казва, че финтех компаниите – особено в сферата на дигиталните плащания – са „първата част от технологичния сектор, която спечели сериозно от Covid, защото всички си бяха у дома и купуваха неща онлайн. Сега [оценките на] тези компании се коригират прекомерно в посока надолу преди останалите сектори“, допълва той.

Долев очаква да види възстановяване на много компании през второто полугодие, когато годишните сравнения ще станат по-щадящи.

Някои компании са изправени пред допълнителен натиск и от регулаторите. Комисията по ценните книжа и фондовите борси в САЩ преразглежда възприемани конфликти на интереси, създадени от „потоци плащания за поръчки“ - основния източник на приходи на онлайн брокера Robinhood, а председателят на комисията Гари Генслър призова за по-ясен надзор върху пазара на криптовалути. Бюрото за финансова защита на потребителите също стартира разследване срещу фирми в сферата на „купи сега, плати после“ миналия декември.

Резултатите от традиционните финансови услуги също имат своето влияние. Wells Fargo в петък обвини отписване за 576 млн. долара в инвестиционното си портфолио за това, че не изпълни очакванията на анализаторите за приходите. Wells Fargo Strategic Capital бе един от най-големите инвеститори във финтех компании миналата година, сочат данни на CB Insights.

Въпреки редицата предизвикателства много инвеститори все още подкрепят сектора. Борсово търгуваният фонд ARK Fintech Innovation на Кати Ууд – един от най-популярните фондове, посветени на сегмента – се срина с 62% тази година, но нетните изходящи потоци са били по-малко от 90 млн. долара спрямо входящи потоци за 2,7 млрд. долара през последните две години. След остър спад по-рано тази година инвеститорите са добавили нетно 31 млн. долара от началото на юни.

Педро Паландрани, директор на проучванията в Global X, която управлява друг фокусиран върху финтех сектора ETF, казва: „Има вероятност през останалата част от 2022 г. да продължим да виждаме как тези компании са изправени пред голям натиск – нарастващите лихви ще създадат предизвикателства за компаниите в сферата на кредитирането и най-вече „купи сега, плати после“.

Той обаче добавя, че „въпреки увеличените рискове на пазара нетните ни изходящи потоци са надолу само с около 40 млн. долара от началото на годината. Това наистина показва, че инвеститорите продължават да вярват в този сектор в дългосрочен план“.