Очакват сравнително добро представяне от пазарите в Източна Европа

"Пазарите от Източна Европа останаха по-стабилни при спада на пазарите в САЩ и Западна Европа през август, което кара експертите на УД Карол Капитал Мениджмънт (ККМ) да очакват по-добро представяне от тях и през следващите месеци в сравнителен аспект спрямо най-развитите пазари", се казва в месечния анализ на управляващото дружество.

С най-добри перспективи продължават да бъдат пазарите, които и досега бяха най-силни: Русия, Украйна и Румъния. България, Сърбия и Хърватска остават в по-неблагоприятна позиция заради ниската си ликвидност. „Разбира се, самата ниска ликвидност може в даден момент да стане фактор за рязко и силно поскъпване от 30-50% на някои от тях, но за момента все още няма достатъчно доказателства, че това ще се случи именно сега“, смятат в Карол.

През август българският пазар изненада приятно с ръст от над 5%, като полъхът на оптимизъм в началото на месеца напомни на отдавна забравените добри времена на местната борса. Поскъпването обаче бе реализирано изцяло в първата половина на месеца, след което ентусиазмът се изпари.

„Макар да имаше раздвижване по редица позиции, изтъргуваните обеми са далеч от обнадеждаващи. Реално в сравнение с година по-рано оборота и броя сделки на БФБ намалява с близо 70%”, казва Даниел Ганев, портфолио мениджър в управляващото дружество на Карол.

„Очакваме някои IPO-та в Полша до края на годината, а пред следващите месеци предстоят и няколко листвания в Румъния, където правителството вече одобри продажба на дялове в някои държавни предприятия. Сред по-интересните имена се откроява една от най-големите държавни компании – Romgaz, чието IPO заедно с това на реституционния фонд Fondul Proprietatea се очаква да бъдат най-големите листвания на румънската борса до момента”, е мнението на Надя Неделчева, портфейлен мениджър на ДФ Адванс IPO Фонд.

За първите 8 месеца на 2010 г. SOFIX е надолу с 8,9%, а S&P500 губи 5,9% от началото на годината.

Месец август бе смесен за глобалните пазари, като почти всички развити пазари приключиха месеца надолу, докато възходящо движение се наблюдаваше при част от развиващите се пазари, се казва още в месечния инвестиционен коментар на управляващото дружество.

Индексът MSCI Eastern Europe се понижи с 1,5% след ръст от близо 6% през юли. Така изменението му от началото на годината възлиза на 5,94%. Силно представяне сред страните от ЦИЕ регистрираха балтийските пазари, като Естония бе лидерът с поскъпване от 8,2% за месеца, с което е регионалният лидер по ръст от началото на годината.

Американският основен индекс, S&P500, завърши август със загуба от 4,7%. Въпреки негативното развитие на пазара в САЩ през август основните борсови индекси там остават над дъната от началото на юли.

За индекса S&P500 по-важното техническо ниво е 1040 (дъното от началото на юли бе при 1010 пункта) - пазарът направи няколко теста на това ниво в края на август, но за момента остава над него. Докато нивото 1040 е в сила, експертите на Карол Капитал Мениджмънт запазват предишните си очаквания за широка консолидация на американския фондов пазар за следващите няколко месеца.

„С оглед на това, че сега пазарът е близо до долната си граница на тази консолидация, то шансовете предполагат поскъпване през следващите месеци, въпреки че традиционно септември и началото на октомври са най-слабият период за фондовия пазар в САЩ. В случай че фондовият пазар в САЩ поевтинее под 1040 пункта (за индекса S&P500), то може да се очаква и по-сериозен спад, който ще продължи по-дълго време”, смята Александър Николов, портфейлен мениджър в ККМ.