Федeралният резерв очаквано не се осмели да понижи лихвите

Федералният резерв на САЩ очаквано запази лихвените проценти без промяна за четвърто поредно заседание на фона на прогнози за по-висока инфлация и по-слаб икономически растеж.

Така представителите на централната банка отново задържаха основния си лихвен процент в диапазона 4,25% - 4,5%, който поддържат от декември насам.

Внимателно следеният "точков график" на Федералната комисия по отворения пазар (FOMC) сочи, че все още са възможни две намаления на лихвите до края на 2025 г. Въпреки това Комисията редуцира с по едно намаленията за 2026 г. и 2027 г., като по този начин очакваните бъдещи понижения на лихвените проценти са четири, или общо един пълен процентен пункт.

Седем от 19-те централни банкери, участвали в решението, са дали индикации, че не искат лихвени понижения тази година, докато през март те бяха само четирима. Въпреки това Комисията е одобрила решението с единодушие.

Икономическите прогнози на участниците в заседанието очертават по-нататъшен стагфлационен натиск, като прогнозите са брутният вътрешен продукт на страната да нарасне с едва 1,4% през 2025 г., а инфлацията да достигне 3%.

Преразгледаните прогнози представляват намаление с 0,3 процентни пункта за БВП и увеличение със същия размер за ценовия индекс на разходите за лично потребление спрямо последната актуализация през март. Основният индекс на потребителските цени, който изключва цените на храните и енергията, се очаква да нарасне с 3,1%, също с 0,3 процентни пункта повече. Прогнозите за безработицата претърпяха малка ревизия - до 4,5%, или с 0,1 процентни пункта повече спрямо март и с 0,3 процентни пункта повече спрямо настоящото равнище.

Изявлението на Комисията не претърпява съществени промени спрямо срещата през май, отбелязва CNBC. В общи линии икономиката нараства със „солидни темпове“, с „ниска“ безработица и „малко повишена“ инфлация, посочват банкерите.

Освен това Комисията допълва, че е по-малко загрижена за колебанията на икономиката и за облаците около търговската политика на Белия дом.

"Несигурността по отношение на икономическите перспективи намаля, но остава висока. Комисията обръща внимание на рисковете и за двете страни на двойния си мандат", се посочва в изявлението на централните банкери.

„Подходът на изчакване служи добре на Фед до този момент“, коментира пред Bloomberg Брет Райън, старши икономист за САЩ в Deutsche Bank AG преди решението за лихвите. „Защо да се отклоняваме от него сега, когато няма належаща причина за това и при все още съществуващ риск за повишаване на инфлационните перспективи?“

Инвеститорите очакват, че следващото понижение на лихвените проценти няма да се случи поне до септември, както и че през декември може да последва още един такъв ход.

През 2024 г. централната банка на САЩ намали лихвените проценти три пъти.

Перспективите пред икономиката на САЩ

Сред несигурностите, с които се сблъскват представителите на Фед, докато обсъждат правилната парична политика, една от най-сложните е да се определи къде ще се движи инфлацията, особено в дългосрочен план.

Централните банкери смятат, че очакванията за това накъде ще се насочат цените оказват силно влияние върху текущите нива на инфлацията. Още по-важно е, че стабилните дългосрочни очаквания дават на финансистите увереност, че независимо от предизвикателствата, пред които е изправена икономиката, обществото вярва, че инфлацията в крайна сметка ще остане без резки промени.

Последните няколко месеца бяха трудни в това отношение, особено по отношение на проучванията сред домакинствата.

Очаква се, че глобалната търговска война на президента Доналд Тръмп ще доведе до ускоряване на инфлацията чрез рязко увеличаване на ставките върху вноса. Не е ясно дали това ще бъде еднократен удар или нещо по-дълготрайно. Ако е първото, Фед може и да не реагира, но второто може да наложи политиката по лихвените проценти да бъде затегната.

Проучване на Националната асоциация за бизнес икономика, публикувано в понеделник, показа, че икономистите очакват ръстът на брутния вътрешен продукт (БВП) на САЩ през 2025 г. да намалее до 1,3%, което е спад спрямо прогнозираните в началото на април 1,9%, а инфлацията да завърши годината на ниво от 3,1% - с един процентен пункт повече от отчетеното през април и значително над целта на Фед от 2%.

Според анкетираните равнището на безработица, което през май беше 4,2%, ще приключи тази година на 4,3%, след което ще започне стабилно покачване до 4,7% в началото на 2026 г.