Инвеститорите се завръщат в новия Близък изток, но Тръмп създава притеснения

Историческото разместване на пластовете в Близкия изток започва да привлича международни инвеститори, които поглеждат положително на перспективите за относителен мир и икономическо възстановяване след толкова много сътресения, пише Ройтерс.

Предложението на президента на САЩ Доналд Тръмп страната му да поеме контрола върху Газа внесе неприятна изненада в микса, но крехкото примирие там, свалянето на Башар Асад от власт в Сирия, отслабеният Иран и новото правителство в Ливан подхраниха надеждите за пренастройване.

Египет, страната с най-голямо население в региона и ключов преговарящ в неотдавнашните мирни преговори, осъществи първата си продажба на доларов дълг от четири години насам. Не много отдавна страната беше застрашена от икономически срив.

Инвеститорите започнаха отново да купуват израелски облигации, както и облигации на Ливан, залагайки, че Бейрут най-сетне може да започне да решава преплетените си политическа, икономическа и финансова кризи.

„Последните няколко месеца промениха много региона и задействаха много различна динамика в най-добрия сценарий“, коментира Чарли Робъртсън, дългогодишен анализатор на бурноразвиващите се пазари в компанията FIM Partners.

Въпросът е дали планът на Тръмп за Газа ще възпламени отново напрежението, допълва той.

Призивът на Тръмп за „прочистване“ на Газа и създаване на „Ривиера на Близкия изток“ в анклава беше осъден от международната общност.

Рейтинговата агенция S&P Global съобщи, че ще отмени предупреждението си за понижаване на кредитния рейтинг на Израел, ако примирието се запази. Тя признава трудностите, но приветства възможността в момент, когато Израел подготвя първата си голяма продажба на дълг след подписването на примирието.

(Не)предсказуемост

Майкъл Фертик, американски рисков капиталист и главен изпълнителен директор на компанията за изкуствен интелект Modelcode.ai, коментира, че смекчаването на напрежението е допирнесло за решението му да отвори филиал в Израел.

Той смята да наеме квалифицирани местни програмисти, но геополитиката също е фактор.

„С Тръмп в Белия дом никой не се съмнява, че САЩ имат  гърба на Израел в битка“, отбелязва Фертик и допълва, че това осигурява предсказуемост, дори ако войната се възобнови.

Инвеститорите в облигации, които до голяма степен останаха встрани, когато Израел увеличи разходите си за войната, също започват да се завръщат, сочат данни на централната банка.

Министърът на икономиката Нир Баркат коментира в интервю за Ройтерс миналия месец, че ще се стреми към по-щедри разходи, насочени към „смел икономически растеж“.

Пречката пред инвеститорите в акции обаче е, че Израел беше един от най-добре представящите се пазари в света в 18-те месеца след атаките на 7 октомври 2023 г. След примирието, което съвпадна със значителни разпродажби на технологични акции в САЩ, той е в процес на спад.

„Мисля, че през 2024 г. разбрахме, че пазарът се страхува не толкова от войната, колкото от вътрешнополитически конфликти и напрежение“, казва Сабина Леви, ръководител на анализите в Leader Capital Markets в Тел Авив.

А ако примирието се провали? „Разумно е да допуснем, че ще има отрицателни реакции“, отбелязва Леви.

Някои инвеститори вече реагираха лошо на изненадващия ход на Тръмп за Газа.

Йерлан Сиздиков, ръководител на отдела за бурноразвиващи се пазари в най-голямата компания за управление на активи в Европа Amundi, казва, че компанията му е изкупила облигации на Египет след примирието, но планът на Тръмп, който предвижда Кайро и Йордания да приемат 2 млн. палестински бежанци, е променил това.

И двете страни критикуваха идеята на Тръмп, но има риск американският президент да използва зависимостта на Египет от двустранната подкрепа и тази на МВФ, за да се опита да окаже натиск върху страната предвид доближаването ѝ до пълномащабна икономическа криза през последно време.

Намаляването на атаките от йеменските бунтовници хути срещу кораби в Червено море също остава от ключово значение. Страната изгуби 7 млрд. долара, над 60%, от приходите си от Суецкия канал миналата година, след като корабните компании отклониха маршрутите си около Африка вместо да рискуват корабите им да попаднат в засада.

„Пазарите едва ли ще харесат идеята Египет да загуби тази двустранна и многостранна подкрепа и възприемаме по-предпазлив подход в очакване да разберем как ще се развият преговорите“, отбелязва Сиздиков.

Възстановяване и преструктуриране

Други очакват възстановяването на бомбардирани жилища и инфраструктура в Сирия и другаде да създаде добри възможности за големите строителни компании в Турция.

Пратеникът на Тръмп в Близкия изток Стив Уиткоф заяви, че може да са нужни между 10 и 15 години за възстановяването на Газа. Същевременно Световната банка оценява щетите в Ливан на 8,5 млрд. долара, приблизително 35% от брутния вътрешен продукт на страната.

Облигациите на Бейрут повишиха цената си над два пъти, когато стана ясно през септември, че контролът на „Хизбула“ в Ливан е отслабен. Тя продължи да расте благодарение на надеждите, че кризата в страната ще бъде разрешена.

Първото държавно посещение на новия президент на Ливан Мишел Аун ще бъде в Саудитска Арабия, смятана за възможен ключов поддръжник. Страната вероятно вижда това като добра възможност да отдалечи още повече Ливан от сферата на влияние на Иран.

Притежателите на облигации съобщават, че има сключени предварителни договори с новите власти.

„Ливан може да бъде много успешен през 2025 г., ако постигне напредък към преструктуриране на дълга“, казва Магда Бранет, ръководител на инструментите с фиксирана доодност на нововъзникващите пазари в компанията AXA Investment Managers.

Но „няма да е лесно“, допълва тя, предвид историята на страната, дълга за 45 млрд. долара, който трябва да бъде преструктуриран, и факта, че правителството може да изземе част от парите на ливанските спестители в рамките на плана.