Ако сте пропуснали ралито на златото, можете да заложите на среброто

Златото за пореден път доказа своята способност да предпазва от финансов хаос. Ако историята е някакъв ориентир, има потенциал ръстовете да продължат. Печалбите обаче скоро биха могли да бъдат засенчени от тези от инвестициите в другия, по-малко обичан благороден метал – среброто.

Жълтият метал е спорна тема в инвестиционната общност, със страстни защитници и критици. Трезвомисленият поглед върху историческите данни води до ясно заключение – макар че в много дългосрочен план се представя значително по-зле от акциите, златото е склонно и към продължителни периоди на превъзходство, когато нещата се объркат, пише The Wall Street Journal.

Среброто е склонно да следва златото след известно забавяне.

Златото се представя по-добре от S&P 500 през 70-те години на миналия век и първото десетилетие на този век. То защитава инвеститорите от инфлацията в първия случай и от срива заради дотком балона и Голямата рецесия във втория.

Досега през това десетилетие златото постига доходност от 113% в сравнение със 78% за S&P 500, включително дивиденти, според FactSet.

Въпреки това на инвеститорите, които обмислят да влагат в злато сега, може да им бъде простено безпокойството. Благородният метал достигна рекордно висока цена в доларово изражение тази седмица, преди да се отдръпне, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп смекчи тона си както по отношение на търговията, така и на Федералния резерв.

През последните 12 месеца обаче златото поскъпва с около 41%, а историята показва, че следващото на опашката е среброто. Среброто поскъпва с около 23% през последната година, като се представя по-зле от златото, но надминава 6-процентната доходност на S&P 500 за този период.

Това вероятно е свързано с двояката личност на среброто. Като благороден метал то притежава значителна част от привлекателността на златото като убежище и обещава да пази стойността по време на инфлация, войни, обществени конфликти и други кризи.

Среброто обаче има много повече индустриални приложения от златото – например в електрониката и слънчевите панели. Това го прави по-икономически чувствително в сравнение със златото. Така че, когато пазарите започнат да се страхуват от спад, златото често засенчва среброто, поне в началото.

Ценителите на твърдите активи обичат да следят съотношението на цените на златото и среброто, за да преценят кога жълтият метал „прегрява“. Към сряда златото струва 98 пъти повече от среброто за тройунция. Средната стойност за последните 30 години е 68 пъти.

Единственият друг път през този период, когато балансът е също толкова нарушен, е по време на първоначалната паника около пандемията през март 2020 г. – тогава разликата достига 113 пъти. През 12-те месеца след този епизод цените на среброто се повишават със 73%, докато златото поскъпва само с 8%.

По време на финансовата криза съотношението на цените на златото и среброто никога не е надхвърляло 100. То се повишава рязко от 53 през юни 2008 г. до 80 през ноември.

По време на по-малко популярната пазарна паника в началото на 2016 г. съотношението също надхвърли 80.

Какво би могло да наруши модела този път? Една наистина разрушителна световна търговска ситуация може да свърши работа благодарение на икономически чувствителната страна на среброто. Дори рецесията обаче, предизвикана от световната финансова криза, приключи до юни 2009 г., което позволи на притежателите на сребро да се възползват както от паричното облекчаване на Федералния резерв, така и от цикличното покачване на индустриалното търсене.

Като актив, който да предпази инвеститорите от най-лошия сценарий, златото все още засенчва среброто. Историята показва обаче, че може би е време инвеститорите да въведат нов благороден метал в портфолиото си, дори ако решат да запазят златните си инвестиции.

* Материалът не представлява препоръка за покупко-продажба на ценни книжа и други активи!