Все още неясни перспективи пред тренда на долара

Настроенията за по-нататъшна обезценка на долара ще останат в сила поне още няколко седмици, въпреки очевидните доказателства за силен икономически растеж на САЩ.

Колебливият тренд на заетост, запазването на ниски лихви, двойният дефицит и страхът от тероризъм все още оказват своята тежест върху доларовите активи.

Щатската валута успя да се изкатери до двуседмичен връх спрямо йената при 107.22 и четиримесечен връх спрямо еврото при 1.1981, след като серията от позитивни данни за щатската икономика възобнови надеждите, че Федералният резерв ще повиши основните лихви.

Остава да видим кое перо на везната ще натежи повече – силният икономически ръст и подобряващите се капиталови пазари или притесненията относно двойния дефицит, продължителността на възстановяването, ниските лихви, протекционизмът и нова терористична активност.

Низходящият натиск върху долара от дефицита по текущата сметка би трябвало да бъде преодолян с възстановяването на инвестициите в активи с фиксиран доход. Интересът към този тип инвестиции зависи от основните лихви, като по-високите нива биха привлекли и чуждестранни инвеститори.

Нарастващите притеснения от слабостта на долара, изразени и в становището на Г7 от последната среща във Флорида от 7 февруари, създават настроение на пазара, че рано или късно Администрацията на САЩ ще прегрупира политиката си в подкрепа на долара.

Предвид гореизложените факти по-нататъшно обезценяване на долара повече от 10%-15% от текущите нива е малко вероятно.

Йордан Лилов