И добрите новини се превръщат в лоши за инвеститорите

Инвеститорите показаха, че понякога не реагират съвсем пазарно на излизащите макро-новини. Инвестиционната общност доказа за пореден път, че средните консенсуси на анализаторите не са всъщност това, което инвеститорите очакват да чуят и това, което са заложили в цените на някои компании.

Примерите за това през текущата седмица са много и достатъчно красноречиви. На макроикономическият фронт в началото на седмицата излязоха данните за продажбите на дребно. Те значително превишиха средните очаквания на анализаторите с което затвърдиха положителните очаквания за по-бързо възстановяване на щатската икономика.

Инвеститорите приветстваха изнесените добри данни, като изпратиха щатските индекси силно надолу, след като темата за по-скорошно увеличение на лихвите измести положителния аспект на данните.

На корпоративния фронт, след като гигантът Intel разочарова с изнесените данни и представи прогноза за приходите, която явно бе под очакванията на инвеститорите, бе даден старт на низходящото движение при производителите на чипове.

Инвеститорите не се впечатлиха от добрите данни на Novellus, от втората по големина чип компания АМD, както и от резултатите на Texas Instruments и разпродадоха мощно целия отрасъл.

Най-сериозно пострада АМD, загубвайки около 5.8% след изнасяне на резултатите си. Спадът на акциите на технологичния гигант стана факт, въпреки, че според класиране на Reuters компанията попадна на първо място в топ пет на фирмите с най-голяма положителна изненада при изнасяне на резултати направено до 16.04.2004 г.

С поведението си, инвеститорите още веднъж потвърдиха твърде високите си очаквания за растеж на приходите и печалбите при някои компании. Те доказаха също така, че ще наказват жестоко всички данни, различни от очакванията, които в много случаи са над официално обявените консенсуси.

До значителен спад в цените на акциите на дружествата изнасящи резултати ще води и всяко евентуално понижение на прогнозите за следващото тримесечие. Всичко това ни кара да очакваме и други “положителни” изненади при последващи отчети през следващите седмици.

Заедно с това и изнасянето на по-добри данни за американската икономика е доста вероятно не само да не доведе до положителен ефект върху индексите, а дори и до отрицателен, защото ще бъдат възприемани, като предпоставка за сваляне на лихвите.

На фона на всичко това всяко нарастване на политическото напрежение в Ирак също ще оказва негативен натиск върху американските и световните индекси, като цяло.


Теодор Минчев