Бизнес ръководителите в САЩ очакват завръщане на големите сделки през 2025 г.

Водещите главни изпълнителни директори на Wall Street и бизнес лидери очакват ръст на по-големите сливания и придобивания при администрацията на Доналд Тръмп, след като мегасделките се изпариха тази година поради по-строгата регулаторна среда, предава Ройтерс.

Във вторник Тръмп определи Андрю Фъргюсън за заместник на Лина Хан като председател на Федералната комисия по търговията, номинирайки настоящия член на комисията от Републиканската партия, който обеща да смекчи политиките, водещи до големи сливания.

„През 2024 г. нямаше нито една сделка над 40 млрд. долара, а ако се върнем назад в историята, обикновено има няколко сделки над 40 млрд. долара. Ерата на големите сделки със сигурност не е свършила и очакваме да видим някои от тези сделки да се завърнат през 2025 г.“, коментира Том Майлс, глобален съръководител на отдела по сливания и придобивания към Morgan Stanley, в рамките на панел от конференцията Reuters NEXT в Ню Йорк.

До момента ръководителите на Wall Street са удовлетворени от перспективите за подкрепящи бизнеса регулации и очакват голям брой сделки догодина, тъй като завръщането на Тръмп в Белия дом вероятно значително ще смекчи регулаторния натиск, пред който са изправени бизнес ръководителите при администрацията на Джо Байдън. Във вторник главният изпълнителен директор на Goldman Sachs Дейвид Саломон заяви, че сделките в акции и сливанията и придобиванията може да надхвърлят 10-годишното средно равнище догодина.

„Аз съм голям оптимист, че тази администрация ще следва програма, която е силно ориентирана към растежа“, посочи той.

В първи признак за нарасналия оптимизъм в понеделник в САЩ бяха обявени сделки за сливане и придобиване на обща стойност над 40 млрд. долара, включително сливане за 13 млрд. долара между рекламните гиганти Omnicom и InterPublic Group.

„Има очакване, че Тръмп може би ще следва ерата на Рейгън от 80-те години на миналия век и най-напред ще намали данъците, което ще повиши корпоративните печалби. Следващата стъпка ще бъде свързана с митата, имиграционната политика и дерегулацията. Всичко това създава попътни ветрове за икономиката, която вече е много силна“, коментира Майкъл Кац, ръководител на инвестициите и корпоративното банкиране в Mizuho's Americas.

Макар че краткосрочните перспективи за дейността по сливания и придобивания се подобриха значително, инвестиционни банкери и адвокати по сделки отбелязаха последиците от несигурността за политиките, протекционизма и инфлационния натиск при Тръмп като възможни пречки за бизнеса с корпоративни сделки.

„Когато погледнем данните, броят на оспорените сделки в първия мандат на Тръмп е почти същият като при Байдън. Но занапред ще бъде по-добре, тъй като Федералната комисия по търговията и Министерството на правосъдието при Байдън напълно промениха антитръстовия процес спрямо начина, по който работеше преди“, коментира Джим Лангстън, партньор по сливанията и придобиванията в адвокатската кантора Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison.

Подкрепа от частния капитал

Очаква се нови понижения на лихвите в САЩ да са от полза за компаниите, които се стремят към придобивания, след като ръстът на разходите за финансиране на сделките през последните две години оскъпи финансираните с дълг придобивания и затрудни сключването на големи сделки.

Компаниите за частни капиталови инвестиции разполагат с капитал от близо 4 трлн. долара, който все още не е вложен и бизнес ръководителите очакват ръст на обемите от придобивания догодина.

„През втората половина на тази година видяхме завръщането на сделките с участието на компании за частни капиталови инвестиции. Третото тримесечие е с най-високия обем от сделки, подкрепени от такива компании, от второто тримесечие на 2022 г. насам“, отбеляза Кац.

В световен план обемът на сливанията и придобиванията достигна 3,2 трлн. долара през 11-те месеца на 2024 г., което е ръст спрямо 2,76 млрд. долара през същия период на миналата година, сочат данни на компанията Dealogic.

Очаква се сделките да получат подкрепа в краткосрочен план и от интереса към придобивания на американски компании с висок растеж от чуждестранни купувачи.

„Интересът от чужбина, логиката му, стратегическият му интерес, е много по-голям попътен вятър от използването на Комисията за чуждестранни инвестиции в САЩ срещу някои страни. Като цяло не смятам, че проблемът с комисията ще охлади желанието на капитала да дойде в САЩ“, отбеляза Майлс.