ЕС иска да стимулира пазара на ценни книжа, обезпечени с активи чрез облекчения за застрахователите

Европейската комисия (ЕК) обмисля намаляване на изискването за капитала, който застрахователите трябва да държат срещу инвестиции в ценни книжа, обезпечени с активи, като част от по-широките усилия за съживяване на пазар на стойност 1,2 трлн. евро, който може да финансира области като жилищно строителство, енергетика и отбрана, съобщава Bloomberg.

Според документ, обсъждан с експертна група, облекчаването би достигнало до 40% в някои случаи, като размерът ще зависи от кредитния рейтинг на компанията и от това дали трансакцията е в съответствие с рамката за секюритизации.

По-късно този месец Европейският съюз (ЕС) трябва да обяви планове за промени на пазара на сделки за секюритизация след продължителни дискусии с участници в индустрията и други заинтересовани страни.

Мениджъри на активи като Apollo Global Management Inc., която притежава застрахователя Athene, поискаха прекалибриране на капиталовите изисквания по време на консултация миналата година.    

За секюритизации, които отговарят на рамката, известна като „Опростена, прозрачна и стандартизирана“ (ОПС), намалението ще бъде от 10% до 30%, в зависимост от кредитния рейтинг.

За трансакции, които не попадат в обхвата на ОПС – обикновено такива, които се продават частно – капиталовите изисквания за нови старши траншове биха били от 60% до 83% от текущите нива, в зависимост от кредитния рейтинг.

Настоящото третиране на секюритизациите извън ОПС е консервативно и липсва чувствителност към риска, тъй като капиталовите изисквания не правят разлика между видовете траншове.

Ограничителните регулации отдавна са посочвани като причина за възпрепятстването на европейския пазар за обединяване на ипотеки, автомобилни заеми, дългове по кредитни карти и други видове заеми във финансови продукти. Представители на ЕК се срещнаха в сряда с експертна група по банково дело, плащания и застраховане, фокусирана върху банковото регулиране и надзор.

Ако промените бъдат приети, капиталовите изисквания за старши траншове ще бъдат по-близки или еквивалентни на тези за корпоративни или обезпечени облигации, показва документът. Миналия месец група експерти обсъдиха потенциални предложения, които да направят емитирането и инвестирането в ценни книжа, обезпечени с активи, по-привлекателно за банките.