Иво Коларов: Успехът на Nvidia беше очакван от Wall Street

Прогнозите на Nvidia за първото тримесечие засенчиха очакванията на анализаторите, като компанията обяви, че приходите от центрове за данни са нараснали със зашеметяващите 75% Въпреки това, пазарната реакция беше обратна, тъй като инвеститорите изглежда бяха калкулирали голяма част от успеха на компанията. Това коментира Иво Коларов, мениджър във Factset, в предаването "В развитие" по Bloomberg TV Bulgaria.

„Отчетът на Nvidia показа доста сериозни приходи над очакванията... но реакцията беше сравнително притъпена. Сигналът вече до голяма степен беше изчерпан“, коментира Коларов.

Основното притеснение на Wall Street е свързано със способността на компанията да превръща тези приходи в реален паричен поток, както и въпросът с натрупания инвентар. Инвеститорите следят под лупа т.нар. „кръгови сделки“ и доколко инвестициите в чипове са дългосрочно рентабилни за крайните клиенти.

Отчетът беше до голяма степен добър сигнал за компанията и за пазара като цяло, коментира Коларов. Един от най-големите въпроси пред компаниите от т.нар. „Великолепна седморка“ е свърза с това кога огромните капиталови разходи ще започнат да движат реалната икономика. Доклад на Goldman Sachs подчерта, че досега въздействието на изкуствения интелект (AI) върху икономиката на САЩ е минимално.

„Навлизането в реалната икономика на AI е много малко. Инвестициите все още, в голямата си част, предстои да бъдат извършени, така че 2025-2026 г. не мисля, че са годините, в които ще видим значителен ефект“, прогнозира Коларов.

Според него в момента сме в период на „изчакване“, докато технологията се развие достатъчно, за да даде финансови резултати, които да оправдаят текущите оценки на компаниите.

Тази година инвеститорите изглежда си дават почивка по отношение на „Великолепната седморка", така че ръстът на тези компании може да се забави. Това е добре, тъй като ще позволи на фундаментът да догони пазара, смята Коларов.

„Като се има предвид каква е скоростта на новините, може би догодина и фундаментът, и пазарът, и перспективите ще са различни“, допуска гостът.

Според него ръст в тези компании ще продължи да има и в идните години до момента, в който трябва конкуренцията да намалее малко.

„Докато хардуерният сектор (Nvidia, AMD) все още държи позиции, софтуерните компании преминават през сериозни турбуленции. Акциите на IBM отбелязаха най-големия си дневен спад от 2000 г. насам (над 13%), след като Anthropic пусна нов инструмент, насочен към модернизиране на стария програмен език COBOL – ниша, в която IBM традиционно доминира“, изтъква Коларов.

Проблемът пред компании като Salesforce, ServiceNow и SAP е в промяната на бизнес модела „Софтуер като услуга“ (SaaS), смята още той.

„Ако имаш един AI агент, който работи 24 часа, седем 7 в седмицата, не трябва да плащаш за 10 лиценза за хора, а за един лиценз за AI агент. Това е проблемът на софтуерните компании“, посочва Коларов.

Целия разговор може да намерите на сайта на Bloomberg TV Bulgaria.