Трейдърите вече очакват пет съкращения на лихвите от Фед за тази година

Трейдърите увеличиха очакванията си за намаляване на лихвите от страна на Федералния резерв на САЩ през тази година, тъй като митата на президента Доналд Тръмп разпалват опасения за глобална рецесия, пише Bloomberg.

Сега инвеститорите очакват финансовата институция да намали разходите по заемите с общо 125 базисни пункта, което се равнява на пет движения с по четвърт пункт. За сравнение, към миналата седмица те прогнозираха само три намаления.

Според пазарните участници вероятността паричният орган дори да понижи извънредно референтния си лихвен процент с 25 базисни пункта до следващата седмица, доста преди следващото планирано заседание на 7 май, е около 40%.

Бързата преоценка отразява страха, обхванал световните пазари, докато президентът на САЩ Доналд Тръмп не проявява голям ентусиазъм да отстъпи от агресивните търговски мита, обявени миналата седмица.

Инвеститорите се отказват от риска и изкупуват облигации, което води до рязък спад на доходността. Доходността по двугодишните американски облигации, които са сред най-чувствителните към паричната политика, се понижи с цели 22 базисни пункта до 3,43% в понеделник, като общо спадна с около 50 базисни пункта, откакто Тръмп обяви новия кръг от налози миналата сряда.

„Няма добри новини. Ситуацията на пазарите става грозна“, коментира Майкъл Браун, старши стратег в Pepperstone. „Пазарът жадува за промяна на политиката, било то от Белия дом или от Фед. Нито едно от двете за момента не изглежда особено вероятно, което води до повече икономическа и пазарна болка“, добави той.

Извънредното намаляване на лихвените проценти е много необичайно и за последен път бе приложено от Фед, когато епидемията от Covid-19 разтърси пазарите в началото на 2020 г.

В края на миналата седмица откритият интерес към априлските фючърси върху федералните фондове рязко нарасна, като обемите в четвъртък завършиха на рекордно високо равнище. Въз основа на датата на изтичане на договора поне една голяма блокова търговия може да се възползва от потенциална промяна в политиката на Фед преди следващото планирано заседание.

Германските облигации също поскъпнаха силно в понеделник, което доведе до понижение на двугодишната доходност с цели 20 базисни точки до малко над 1,60%, което е най-ниската стойност от октомври 2022 г. насам. Валутите убежища, включително йената и швейцарският франк, поскъпнаха спрямо долара.

Предстояща рецесия

Миналата седмица анализаторите на JPMorgan заявиха, че очакват американската икономика да изпадне в рецесия през тази година. Главният икономист Майкъл Фероли смята, че Фед ще направи съкращения през юни, с такива ходове на всяка следваща среща до януари.

Миналата седмица икономистите на Goldman Sachs също промениха прогнозите си, като сега основните сценарии за Федералния резерв и Европейската централна банка (ЕЦБ) са за три намаления на разходите по заемите.

Правителствата по целия свят бързат да преговарят с представители на САЩ за намаляване на митата, наложени върху техния износ, като оставят пазарите в състояние на свободно падане.

Междувременно трейдърите намалиха залозите за намаляване на лихвите на ЕЦБ и Английската централна банка (АЦБ) поради очакванията, че централните банкери ще трябва да предприемат действия, за да защитят икономиките си. И при двата парични органа се предполагат три намаления с четвърт пункт, като вероятността за четвърто намаление до края на годината е около 50%.

Председателят на Фед Джером Пауъл даде ясно да се разбере в петък, че няма да бърза с облекчаването на паричната политика, дори когато на пазарите избухват сътресения. В реч той подчерта, че все още ускорената инфлация означава, че централните банкери ще трябва да действат предпазливо предвид временния ценови тласък от митата.

„Не очаквайте Фед да се притече на помощ със спешно понижение на лихвите“, казва Елиас Хадад, старши пазарен стратег в Brown Brothers Harriman. „Това е срив на пазара, изцяло обусловен от политиката, и няма причина Фед да спасява финансовите пазари“, добави той.