Стремителен спад при Qlogic на фона на ръста на американските индекси

Акциите на калифорнийската сторидж компания Qlogic, една от най-големите в сектора за компоненти за дискови системи за съхранение на данни, отбелязаха спад за последните 6 месеца с близо 50% в сравнение с ръст на технологичния индекс Nasdaq от около 10%, и с близо толкова на широкия индекс S&P 500.

Безспорно за този резултат съдейства консервативният тон на компанията при обявяване в края на миналата година на прогнозите си за настоящето тримесечие, както и занижаването на тези прогнози преди близо месец.

Тогава инвеститорите реагираха изключително остро на направеното изявление, че за текущите три месеца се очаква печалбата да е в размер на 36 цента на акция и продажби в размер на 128 млн. долара при очаквания на анализаторите за съответно 38 цента на брой, и между 138-141 млн. долара.

След тези прогнозни данни инвеститорите изпратиха за един ден цената на акциите на компанията с близо 22% надолу, като след това те продължиха да падат и през следващия близо месец загубиха още 18% от стойността си до днес.

Безспорно е едно - явно инвеститорите имаха основание да разпродават акциите на компанията, разочаровани от това, което чуха и което явно не отговори на заложените в цената на компанията темпове за растеж.

Явно пред компанията и пред отрасъла стоят конкретни проблеми. Това се доказа и от резултатите на основния й конкурент Emulex, който вчера изнесе своите резултати, в съответствие с консенсуса на анализаторите, но разочарова с очакванията си за следващото тримесечие. В резултат на това книжата на Emulex загубиха близо 10% от стойността си.

За последните 6 месеца, включително вчерашния спад след изнасяне на резултатите, акциите на Emulex са се понижили с близо 36%, или значително по-малко от 50-те процента, с които е олекнала цената на за същия период.

Тук идва въпросът, който много инвеститори си задават - дали книжата на Qlogic не са с прекомерно ниска цена на фона на всеобщите положителни очаквания и възстановяването на щатската икономика като цяло, и в частност на сторидж сектора.

Очаква се компанията да изнесе своите тримесечни резултати на 28 април, като в цената на акциите й вече са заложени лошите новини, не само за текущите резултати, а и за евентуални не дотам добри прогнози за следващото тримесечие.

Оттук нататък инвеститорите ще преценяват доколко лошите новини са лоши след изнасянето на резултатите. Всяка положителна нотка обаче в тона на очакванията за следващото тримесечие ще се възприеме изключително положително от инвеститорите и ще може да доведе до поставяне на началото на едно силно корективно поскъпване.

Към настоящия момент книжата на компанията се търгуват при коефицент цена/печалба (P/E) 20 и очакван за следващата година 17.5. Компанията е с разполагаем кеш в размер на 739 млн. долара, или 7.8 долара на акция. Съответните характеристики на Emulex са: текущо Р/Е 33.3, бъдещо Р/Е - 15.5 и разполагаем кеш на акция от 4.67 долара.

Теодор Минчев