Над Wall Street надвисва тревога, че Тръмп ще провали "мекото кацане" на икономиката

През последната година създателите на икономическата политика в САЩ бяха фокусирани единствено върху т.нар. меко кацане, което ще забави инфлацията, без да причинява рецесия. Сега нов екип от управленци обмислят корекция на курса, която, както те самите признават, може да насочи икономиката към твърдо кацане, пише Wall Street Journal.

През последните дни президентът Доналд Тръмп и висшите му съветници сигнализират безразличие към нарастващите рискове от това, че търговската несигурност охлажда инвестициите в частния сектор. Те твърдят, че може да е нужен „детокс“ на разходите и наемането на хора, че спадащите цени на акциите не са голяма тревога и че инфлацията може да се ускори в краткосрочен план.

В интервю, излъчено в неделя по Fox News, Тръмп заобиколи въпроса за това дали може да предстои рецесия. „Има преходен период, тъй като това, което правим, е много голямо“, каза той. „Това, което трябва да направя, е да изградя силна държава. Няма как да гледаш фондовия пазар“.

Макар да получи възможност да обясни тези си коментари по-късно в неделя, Тръмп всъщност подсили коментарите си. „Митата ще бъдат най-великото нещо, което сме правили като държава. Ще направят страната ни богата отново“, каза той.

Коментарите разтърсиха фондовите пазари в понеделник. Dow Jones Industrial Average спадна с 890 пункта (2,1%), S&P 500 отписа 2,7%, а технологичният Nasdaq – 4%, което е най-големият му спад от 2022 г. насам. И трите основни индекса сега са под нивата си от деня на изборите през ноември.

Източник: WSJ

През последните дни някои съветници, включително министърът по търговията Хауърд Лутник, предупреждават, че митата може да предизвикат еднократно увеличение на цените. Министърът на финансите Скот Бесънт предположи, че икономиката на САЩ може да се нуждае от рестартиране след години на растеж, подкрепен от федерални разходи и нарастващи цени на активите. „Ще видим дали ще има болка“, каза той в петък пред CNBC.

Тръмп със сигурност наследи икономика със стабилен растеж и високи цени на акциите, но с уязвими места, свързани със замръзналия жилищен сектор и охлаждащ се пазар на труда. Инвеститорите започнаха годината с безразличие към тези недостатъци, тъй като очакваха новата администрация да се фокусира върху съживяването на растежа. Акциите поскъпнаха след избора на Тръмп през ноември, тъй като инвеститорите очакваха бичи коктейл от намаляване на данъците и свиване на регулациите, както се случи през първата му година като президент през 2017 г.

„Хората можеха да видят само добрата страна на това, което Тръмп обещаваше да направи. Това на практика се изпари и сега отново следим за рецесия“, коментира Дарио Пъркинс, икономист в GlobalData TS Lombard в Лондон.

Анализаторите виждат промяната в тона на президента и съветниците му през последните дни като особено показателна. Администрацията първоначално сякаш се бе фокусирала върху омаловажаване на рисковете от по-високата доходност по облигациите в резултат на ускоряване на инфлацията или върху превантивното обвиняване на администрацията на Байдън за всяка тревога около растежа.

„В петък щях да кажа, че администрацията се притеснява, че политиките ѝ наистина забавят икономиката, и се опитва да постави основите на твърдението, че е наследила отслабваща икономика“, казва Майкъл Стрейн, ръководител на отдела за икономически политики в дясноориентирания American Enterprise Institute.

Последните коментари изглежда излизат извън тези рамки.

„Сега почти има усещане, че ако нещо се обърка в икономиката, това е добре“, казва Пъркинс. „Това доста изнервя хората, защото ако се стигне до момент, в който икономиката бива тласкана към рецесия, няма гаранция, че това просто ще премине бързо.“

Пазарните икономики са склонни да се установяват в свое собствено равновесие. Увеличаването на разходите и наемането на служители поддържа още повече разходи и наемане на служители, докато някое външно събитие – война, шок в цените на петрола или голямо повишение на разходите за заеми – не избута икономиката от пътя, създавайки отрицателен цикъл.

Икономистите от JPMorgan Chase заявиха в понеделник, че рискът от рецесия е нараснал от 30% на 40% поради „екстремните политики на САЩ“. Goldman Sachs, която през последните години постоянно очакваше растеж над консенсуса, сега заявява, че очаква по-слаб растеж в сравнение на останалата част от Wall Street. Нейните икономисти повишиха шансовете си за 12-месечна рецесия от 15% на 20%.

„Все още смятаме, че това е по-скоро предизвикан от опасения за икономическия растеж риск за спад, отколкото рецесия“, казва Джордж Матейо, главен инвестиционен директор в Key Private Bank. „Ситуацията до голяма степен е предизвикана от човека“.

(Продължава на следващата страница)