Колко намаления на лихвите ще направи Фед до края на годината

Голяма част от пазарните участници очакваха данните за заетостта в САЩ да бъдат по-лоши, но на 3 юли те изненадаха пазарите и водещите американски индекси отчетоха повишение, доларът поскъпна, а активите убежища като златото отчетоха понижение. Това съобщи Калин Георгиев, финансов анализатор в BenchMark Finance, в предаването „В развитие“ на Bloomberg TV Bulgaria.

„Консенсусът при анализаторите е, че докладът е изненадващо силен. С оглед на новите данни, очакванията за намаление на лихвите през юли отслабват, а Golman Sachs представя ревизирана прогноза, в която очаква три намаления на лихвите, като първото ще бъде през септември“, коментира той.

Въпреки това, финансовият анализатор смята, че ако силните данни за трудовия пазар продължат и през летните месеци, намаляването на лихвите е под въпрос и през септември. По думите му, във Федералния резерв се наблюдава разнобой по отношение на паричната политика.

„Говори се, че Кристофър Уолър (член на управителния съвет на Фед), който е привърженик на по-умерена политика и не вярва, че митата действат проинфлационно, може да бъде посочен от президента като следващ гуверньор на Фед“, коментира настроенията Георгиев и посочи, че ако Тръмп реши да обяви наследника на Джером Пауъл предсрочно, това ще се случи през есента.

Той напомни, че с наближаването на крайния срок от 9 юли, в който „реципрочните“ мита са поставени на пауза, Вашингтон предстои да информира партньорите си за предстоящите ставки, вариращи от 10 до 70%.

„Инвеститорите ще бъдат изнервени, особено ако Тръмп даде сигнали за по-високи мита за страните, с които не е постигнато търговско споразумение“, прогнозира Калин Георгиев.

Въпреки това, той не очаква шокови реакции на пазара: „Не очаквам волатилност като тази, която видяхме през април месец, но умерена корекция би била логична предвид митническата политика на Тръмп", добавя той.

Финансовият анализатор припомни, че след обявяването на временното отлагане на митата фондовият пазар в САЩ се възстанови, като дори индексът S&P 500 е на рекордно висока стойност.

„Трусовете и спадовете, които видяхме от ноември насам, се дължат, че голяма част от инвеститорите не знаеха какво да очакват от политиката на Тръмп. В крайна сметка пазарите видяха, че най-лошото, за което говореше президентът, няма да се случи. Мита ще има, но ще са доста по-умерени“, очаква Георгиев.

Въпреки това, при най-големите компании от „Великолепната седморка“ се отваря ножица – Nvidia отново стана най-скъпата публична компания в света, докато Apple, Alphabet и Tesla се сблъскват с трудности.

„Тази разлика в представянето се дължи на това, че митническата политика на Тръмп влияе по различен начин на технологичните компании. Тези, които са ориентирани повече към софтуер и чиито приходи идват от реклами, са по-малко зависими от митата и несигурността. Докато Apple и Tesla са изключително зависими от световните вериги на доставки“, анализира пазарната ситуация Георгиев.

Той обясни, че Tesla е сред най-засегнатите – през второто тримесечие компанията е продала над 384 хиляди нови автомобила, което е спад от 13%.

Според него, за да може Tesla да се представи по-добре е нужно по-сериозно отдалечаване на политиката от страна на Мъск и увеличаване на иновациите, което инвеститорите не виждат. Той обърна внимание, че американските автомобили изостават в конкуренцията с китайските.

Apple също среща предизвикателства. Акциите поевтиняват с 15% от началото на година. Макар компанията да е една от най-засегнатите от търговската политика на Тръмп, според Георгиев фокусът на пазара е върху изоставането в сферата на изкуствения интелект. „Изкуственият интелект влияе и върху бизнеса на Alphabet, след като обемът на търсене през традиционните търсачки се свива. Това вече се отразява на компанията, след като от началото на годината книжата ѝ са поевтинели със 7%. Това ще повлияе и върху приходите от реклама, но предимство за технологичния гигант е, че развива активно своя модел на изкуствен интелект Gemini“, добавя Георгиев.

Финансовият анализатор очаква турбуленции в краткосрочен план, но смята, че дългосрочно рисковете за Alphabet са по-малко от тези на Tesla и Apple.

На какво се дължи ръстът на работни места в неселскостопанския сектор? Очаква ли се пак спад на безработицата? Спират ли Tesla, Apple и Alphabet ралито на S&P 500? 

Материалът не е повод за инвестиционно решение!

Целия коментар гледайте във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.