Панайот Пощов: 2026 – Щедра централна банка срещу AI производителност

За 14-a поредна година конференцията Investor Finance Forum ще събере на едно място експерти от банковия, финансовия и финтех сектор, капиталовите пазари, фондовите борси и регулатори. Най-голямото събитие на финансовата и инвестиционна общност в региона, което икономическият сайт Investor.bg организира, ще се проведе на 11 ноември в "Интер Експо Център" в София. Подробности за програмата и участниците в събитието ще откриете ТУК, където може да се регистрирате за присъствие на място.

Как да се възползваме от геополитическите събития, коментира ръководителят на отдел „Международни пазари“ в инвестиционния посредник „Карол“ Панайот Пощов.

Панайот Пощов

Панайот Пощов е ръководител на отдел „Международни пазари“ в инвестиционен посредник „Карол“.

Той е анализирал акции в потребителския сектор в хедж фонд за 6 млрд. долара в Лондон. Работил е в Citigroup, Goldman Sachs и университетски фонд за 2 млрд. долара, в чийто инвестиционен съвет е бил Уорън Бъфет, както и в САЩ, Англия и Хонг Конг, Китай. Завършил е Финанси в University of Cambridge със стипендия, състезавайки се в отбор по гребанe, както и Икономика в САЩ с почести, където преподава висша математика на състуденти. Има 15 години опит с акции, деривати и арбитраж. Панайот инвестира над 90% от собствените си пари във финансови активи.

- Г-н Пощов, кои са ключовите тенденции на международните финансови пазари, които следите най-внимателно?

- Щедра щатска централна банка през 2026 г. подкрепя финансови активи днес. От сряда очакваме четвърт процент по-ниска лихва. През декември 2025 г. още едно разхлабване, а от юни 2026 г. нов председател на Фед, който да „загрее икономиката“ по наставление на щатския финансов министър.
- Риск от инфлация париран ли е от A.I. производителност? Частичен отговор търсим в тазседмични отчети от Apple, Meta (Facebook), Alphabet (Google) и Amazon. Надушваме силно търсене за новия iPhone.
- Очакваме американският и китайският президент да поемат по пътя на сключване на взаимноизгодно споразумение в Южна Корея. Заканата на Тръмп за 100% мита от 1 ноември и обещаните от Китай рестрикции върху износа на редкоземни метали от 1 декември висят като Дамоклев меч над пазарите. Дългосрочно нито Китай, нито САЩ имат интерес тотално да скъсат вериги на доставки. Ще се разберат вероятно.
- През ноември следим търговци на дребно като Amazon и Walmart (Black Friday, Cyber Monday, China Singles Day) за състоянието на потребителя. Редица благоприятни за бизнеса данъчни поправки от закона Big Beautiful Bill влизат в сила през 2026 г. Ноември догодина са средносрочните законодателни избори в САЩ (Midterms). Републиканци искат силна борса за кампанията.
- САЩ са домакин на Световното първенство по футбол 2026 - най-гледаното спортно събитие в света, за което бизнеси като Hilton и Marriott предоставят настаняване.
- Криптоинфраструктурата навлиза в традиционните финанси, насърчена от Белия дом. Следим BlackRock, Goldman Sachs и JP Morgan.
- Притеснява ни, че сме в трета поредна печеливша година и зорко тестваме убежденията си спрямо фактите. Някои потенциални „черни лебеди“ са скок на инфлация, налагащ затягване на лихви както през 2022 г., тест на ядрено оръжие или масова кибератака, експлоатираща пропуск в новите свръхбързо растящи A.I. приложения.

- Кои сектори или региони предлагат най-добри възможности за българските инвеститори в момента?

35% тежест в IT компании. 14% във финансови. 11% в потребителски стоки. 10% в телекоми. 9% в здравеопазване. Това са топ отраслите в индекса S&P 500, който дългосрочно бие близо 90% от професионалните подбирачи на сектори и региони. Едва 2% е тежестта на Utilities, вкл. електроснабдители, макар жизнено важни за трениране и изводи от големи езикови модели – новата индустриална еволюция. Очакваме делът да нарасне.

- Как геополитическите събития влияят на инвестиционната стратегия на „Карол“?

Държавни приоритети като data centers за изкуствен интелект често са плодородна почва за инвестициoнно проучване. Активи, потенциална мишена за бъдещи санкции или физически близко до стрелба, трябва да носят изключително висока доходност, за да оправдаят риска. Сектори, обект на национална сигурност като редкоземни метали, са превръщат в приоритет. Страх около временни, неразумно високи мита обикновено е апетитен вход в качествени акции.

- Как се адаптира инвестиционната политика на компанията към инфлацията и промените в лихвените проценти?

Печели от инфлация компания, чийто продукт или услуга е толкова ценна за клиенти, че може да вдигне цената му, без да губи пазар. Търсим такива акции шампиони. По-ниска щатска лихва, която очакваме от сряда, прави маржин финансиране по-рентабилно. Изгодна лихва е попътен вятър за оценки на облигации, дивидентни и технологични компании. Строителни компании и капиталоемки бизнеси, напр. Utilities, също печелят от по-щедра централна банка.

- Какви са най-често задаваните въпроси или притеснения на клиентите относно международните пазари?

„Акцията не мога да я пипна, имотът мога.“ – Акция е „нотариален акт“ върху частичка от реален бизнес. Повече хора ежедневно „пипат“ iPhone спрямо кой да е имот или кюлче.

„Какво става, ако икономиката на САЩ, Китай или Европа се срине?“ – Индексите ще поевтинеят, но спадът ще е временен за качествени бизнеси, които се адаптират. Винаги има такива. Който ги купи сред страх, ще е доволен след време.

„Не е ли твърде късно да вляза, след като пазарите вече са се покачили?“ – Не. Човешкият хъс за създаване на финансова стойност няма таван. Важно е да подберем правилни компании и да сме търпеливи.

„Какви доходности мога да очаквам?“ – Близо 15% е средногодишната печалба на индекса S&P 500 за последните 10 г. 50% е временната му обезценка през кризата от 2008 г. Около 3% е доходността по нискорискови облигации.

„Само богатитете ли печелят на борсите?“ – Не. Съвсем обикновени хора са ставали, стават и ще стават милионери дългосрочно.

„Мога ли да избегна загуби?“ – Не. Загуби ще има. Доходност без риск е лъжа.

- Кои са най-често допусканите грешки, които наблюдавате при инвеститорите, когато навлизат на международните пазари?

Фонд с неоправдано високи такси не си струва. Дебнене на дъно за покупка и връх за продажба е рецепта за пропусната полза дългосрочно. Временна финансова болка често не е причина да се отречем от качествена инвестиция. Борсова печалба е устойчива или бърза, но не и двете. Най-успелите хора по света не държат мнозинството от богатството си в софийски двустайки, нито в кюлчета ценни метали. Пазарът е конкурс за красота краткосрочно, но брояч на пари дългосрочно. Успелият инвестор брои пари, вместо да яхва всичко лъскаво.

- Защо подкрепяте INVESTOR FINANCE FORUM?

Качествена информация чрез лично отношение е най-ценната суровина на форума. Каним посетителите на щанд „Карол“, за да отговорим на конкретните им въпроси. Например, ще демонстрираме как сами да избират регулирана европейска борса за данъчна оптимизация.

Настоящият материал съставлява маркетингово съобщение, не е препоръка или съвет за сключване на сделки от Ваша страна и не е съобразен с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. Сключването на сделки с финансови инструменти на международните финансови пазари крие висок риск - можете да понесете частична или пълна загуба на първоначално вложените от Вас средства, както и да понесете разходи и загуби надвишаващи инвестицията Ви. Поради тази причина не трябва да инвестирате пари, които не можете да си позволите да загубите. Настоящият материал съставлява маркетингово съобщение, поради което не е предмет на забрана за сключване на сделки преди разпространението и на нормативните изисквания, целящи насърчаването на независимостта на инвестиционно проучване. Материалът се базира на предишни резултати (доходност и възвръщаемост) на финансовите инструменти. Миналите резултати не са надежден индикатор за бъдещите резултати. Валутата на представените инструменти може да е различна от валутата на инвеститора и печалбата може да се намали или увеличи в резултат на колебания на валутния курс. Информацията се основава на брутни резултати и ефектът от комисионните, таксите и други разходи би намалил възвръщаемостта. Този материал е изготвен от името на „Карол“ АД – инвестиционен посредник, лицензиран от Комисията за финансов надзор, ул."Будапеща" № 16,София 1000, България.