При рекорден интерес България пласира за втори път тази година еврооблигации на международния пазар

Министерството на финансите (МФ) е пласирало успешно за втори път през 2025 г. облигации, деноминирани в евро, на международните капиталови пазари в два транша. Първият транш се състои от облигации със срочност 10 години, обем от 2 млрд. евро и годишен лихвен купон от 3,375%. Вторият транш е от облигации със срочност 20 години, обем от 1,20 млрд. евро и годишен лихвен купон от 4,125%.

По-рано във вторник източници на Bloomberg съобщиха за планираната продажба.

Съвкупната номинална стойност на подадените заявки е превишила 13 млрд. евро, съобщават от МФ. Това съответства на презаписване от над 4 пъти.

Според ведомството инвеститорският интерес е бил изключително силен - най-високият, достиган до момента, и е катализиран от решението на Съвета на ЕС за приемане на страната ни в еврозоната от януари 2026 г.

Последвалото увеличение на суверенния кредитен рейтинг на България от Standard & Poor’s, Fitch Ratings и Scope Ratings позволи съществено намаляване на цената на финансиране, измерена като спред над осреднения лихвен суап. Първоначално предложеният спред при 10-годишните облигации в размер на 135 б.т. е намален с рекордните за страната ни 40 б.т. до ниво от 95 б.т., а при 20-годишните облигации намалението e с 35 б.т. oт 180 б.т. до ниво от 145 б.т. спрямо съответните осреднени лихвени суапове. Спредът спрямо приеманите за еталон германски федерални облигации е в размер на 91 б.т. за десетгодишния транш, а при двадесетгодишния 125 б.т.

Постигнатите спредове и лихвени купони представляват най-добрите условия, постигани в рамките на последните две трансакции на външните пазари спрямо сравними по матуритет български еврооблигации. Десетгодишният транш постигна исторически най-нисък спред към доходността по германските федерални облигации за всички емитирани до момента облигации на България на международните капиталови пазари, посочват още от министерството. Доходността по двадесетгодишния транш постигна исторически най-ниския спред за България спрямо осреднения лихвен суап и спрямо германските федерални облигации в този матуритетен сегмент.

Дълговата операция е в рамките на определения максимален размер на новия държавен дълг, който може да бъде поет през годината от 18,9 млрд. лв., заложен в Закона за държавния бюджет на Република България за 2025 година. До момента на емисията привлеченото пазарно дългово финансиране за тази година е в размер на 2,1 млрд. лв. чрез пласиране на държавни ценни книжа (ДЦК) на вътрешния пазар и 4 млрд. евро, пласирания в края на април 2025 г. чрез двоен транш еврооблигации.

Реализираната трансакция следва заложената основна цел на дълговото управление през 2025 година. Набраните средства осигуряват необходимия ресурс за рефинансиране на дълга в обращение, финансиране на планирания дефицит по държавния бюджет и обезпечаване на ликвидната позиция на фискалния резерв.

При най-скорошното си навлизане на международния пазар през април България продаде облигации на обща стойност 4 млрд. евро, което е най-голямата ѝ емисия на деноминиран в евро дълг за един ден, за да финансира нарастващия си бюджетен дефицит в подготовка за приемането на еврото.

Правителството се стреми към фискален дефицит от 3% от брутния вътрешен продукт (БВП) през тази година.

Макар България да се възползва от относително ниския си публичен дълг, Fitch отбелязва, че фискалната ѝ позиция се е влошила през последните години поради увеличените социални разходи и забавените реформи.